第四季強勢市場 保德信：美國、亞股、台股出列

全球金融市場迄今走勢顛簸，根據統計，第四季在傳統旺季加持下，不少市場上漲居多。保德信指出，統計顯示，2015年以來全球主要股市第四季平均漲幅，以美國費城半導體指數居冠，漲幅超過一成，且美股的那斯達克、S&P500指數也在前十強之列，僅次於費半的是日本、巴西逾6%漲幅，另外，亞股中的越南、印度、陸股表現也不俗，第四季漲幅平均在4.7%至5.7%，台股歷年第四季平均上漲4.26%表現，也擠進全球主要指數前十強名單中。

PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮表示，今年來左右市場投資情緒的主要因素，是聯準會的升息預期以及通膨走勢，近期雖然聯準會的鷹派論調持續增添市場震盪，不過市場對於聯準會力抗通膨的政策立場多已了然於胸，在消化資金緊縮預期之後，有利於第四季旺季與選舉行情加持。

葉家榮指出，美股歷年第四季強勢，主要是由科技股領軍，加上年底消費旺季的買氣，一路從感恩節、黑五購物節、網購星期一、耶誕節、新年假期等，所帶動的消費產品與科技商品拉貨潮熱絡，進而推升相關類股股價走勢，且下半年為科技新品上市旺季，亦有助於提振銷售買氣。

葉家榮說，隨著晶圓代工廠開始有較充裕產能生產網通晶片，促使網通晶片交貨時間，自先前短缺高峰的52周，大幅降低至30周，網通廠訂單達交率亦隨著缺料緩解大幅提升至九成。另外，研究機構TrendForce報告指出，今年5G無線網路設備全球出貨量可望較去年大幅上升111%，將有利強化網通上、中、下游相關產業鏈的獲利根基。

台股部分，PGIM保德信金平衡基金經理人廖炳焜表示，中秋過後近兩日台股在美股彈升的激勵之下，跳空大漲且挑戰季線位置，顯示台股第四季走勢須視國際市場與美股走勢為主，第四季向來大盤上漲機率高，且今年除了消費旺季題材外，還有選舉行情加溫。目前來看，短線台股彈升但量能仍不足，預估將維持區間震盪走勢，不過在年底選舉倒數計時，政策面偏多及國安基金宣示護盤，預期7月低點可視為重要支撐。

廖炳焜認為，近日影響全球的重要經濟數據為本周美國公布8月CPI，以及下周的聯準會FOMC會議，這兩項數據出爐後，有利於台股整體量能加溫。目前市場預期8月CPI指數可望自前值8.5%再度放緩至8.1%，且雖然美國8月非農就業數據亮眼，有利於支持聯準會9月升息3碼決議，不過因為市場已消化此一訊息，保守景氣前景也讓市場對貨幣緊縮步伐可望隨通膨逐漸受控後，能逐步放緩的期待。