調整後可恢復正常 克魯曼:通膨只是短暫現象

近來美國原物料價格飛漲,令人憂心通膨復熾將重現1970年代停滯性通膨夢魘。但諾貝爾經濟學獎得主克魯曼認為,這些都是短暫現象,有如美國經濟從靜止變奔馳時車輪一時打滑,經調整後即可恢復正常,無需過度驚慌。

克魯曼在紐約時報專欄撰文指出,許多人擔心美國經濟明年是否會過熱,迫使聯準會(Fed)急踩煞車,以防物價上漲變成長期通膨麻煩?他認為不至於此,但也不排除那種可能性。他形容當前物價勁揚,大致反映「經濟力圖在幾秒內從0加速到60英里」發生的現象。

今年初,美國仍深陷新冠肺炎疫情深淵,每天病歿人數不斷創新高,以致餐廳等倚賴近距離接觸的行業景氣急凍。所幸疫苗施打計畫告捷,死亡病例陡降,民眾恐懼消退使經濟強勁反彈。

經濟從靜止突然加速行駛,過程中難免留下一些輪胎打滑痕跡,甚至聞到橡膠燒焦味。例如鋸木廠來不及因應暴增的需求,導致木材價格飛漲;去年大量賣車的租車公司如今連忙大舉買車,造成二手車價格飆升。

至於「缺工」問題,一部分因為有些企業不肯加薪而招不到人。另有些雇主增聘人手,但趕不上需求增速,可能因學校停課迫使職業婦女回家帶小孩,或一些勞工(尤其接近退休年齡者)不想重拾待遇差的工作,未必只因有失業津貼可領。

由此看來,勞工供不應求抑制4月就業成長,二手車漲價導致4月通膨率比預期高,這些問題大致是美國經濟「從靜態起跑加速奔馳」遭遇的問題,大多可望在數月內自動化解。

通膨 新冠肺炎

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