專家看本周經濟指標／美失業率恐再攀高

美國上周公布第1季GDP數字及4月耐久財訂單，均不如市場預期，顯示上半年經濟受疫情損害程度恐較預估大，後續5、6月表現至為關鍵，若解封後全球疫情走穩，經濟數據將有落底反彈機會。

本周美國將公布5月就業數據，失業率因持續反應失業人口可能再升高，但觀察上周最新公布初次及連續申請失業救濟金人數等領先指標呈現同步下滑，預估5月非農業就業人口仍大幅減少，但幅度已較4月下降，就業市場崩跌狀況已有趨緩。

美國聯準會（Fed）最新褐皮書報告顯示，各地區企業主對經營前景仍高度存疑，本周聯準會主街貸款計畫（MSLF）將正式啟動，由於其針對不同規模中小企業紓困在實務上執行難度較其他政策工具高，市場關注後續政策成效對於下半年就業市場復甦力道具有關鍵性影響。

港版國安法通過，使美中角力場域再度擴大，由於該法草案之相關法律實際內容尚未出爐，而美港在關係法的實際影響層面包括關稅、貿易協議、匯率、簽證等，美方仍在試探中方及評估出手的利弊得失，上周美國總統川普記者會宣布終止對港特別待遇的宣示意味較大。

事實上，香港對美國出口近一年來呈現大幅衰退，達20%以上，對港加徵關稅其警示的意義比較大，川普重點除為後續美中貿易協議爭取更大籌碼，另欲迫使目前在港的美國科技業及金融業形成撤資壓力，以壓制高科技技術及資金繼續輸往香港及在中港的陸企，藉香港國際金融中心重要地位做為金融戰場恐是其主要盤算，後續市場觀察重點為第一階段貿易協議變化與其他國家是否跟進擴大戰線，預估下半年至年底，美中在貿易、投資、科技、金融多方角力動作將更加白熱化。

從5月美股強勢表現來看，市場認為，此次衰退係非經濟金融體質面因素，致各國強力凍結商業活動的短期衝擊，而主要國家央行及政府的因應措施，使市場對下半年經濟強力復甦高度寄望，對目前極低迷經濟數據反應產生鈍化，然而同時風險氣氛也顯示在持續疲弱的美國公債殖利率走勢。

時序進入6月，市場氛圍恐有所轉變，下半年各國政府面臨經濟動能必須盡速挽回的龐大壓力，相關振興經濟政策成效將面臨更嚴格的考驗，加上國際政經情勢紛擾，對下半年全球重啟經濟復甦投下疫情之外的變數，預估6月金融市場將呈現較為震盪的態勢。