UBS足立正道提警訊:未來兩周是日本疫情關鍵期

日本的新冠肺炎疫情已進入了更關鍵階段,日本首相安倍要求取消或推遲未來兩周的大型活動。美聯社
日本的新冠肺炎疫情已進入了更關鍵階段,日本首相安倍要求取消或推遲未來兩周的大型活動。美聯社

日本的新冠肺炎疫情已進入了更關鍵階段,日本首相安倍要求取消或推遲未來兩周的大型活動,投資人高度關注日本經濟發展。瑞銀投資銀行日本經濟研究主管足立正道(Masamichi Adachi)今(2)日認為,對活動的自我克制將令服務消費承壓,未來兩周是控制新冠肺炎疫情擴散的關鍵期。

他表示:「在311日本大地震發生後,也出現了相似的對活動的自我節制局面,而這確實令服務消費承壓。此次造成的拖累可能更小、持續時間更短,但我們仍覺得日本GDP可能難免遭受0.2-0.3個百分點的削弱。我們目前預計繼4季度下挫11%後,1季度消費環比增長0.4%(經季調年率),增長非常有限,但2季度在7月的東京奧運會之前,消費可能反彈(3.2%)。」

安倍要求取消或推遲未來兩周的大型活動

日本的新冠肺炎疫情已進入了更關鍵階段。雖然日本的新增確診病例數量並未像韓國和義大利那樣飆升,但安倍要求取消或推遲未來兩周的大型活動,學校停課,以控制疫情的擴散。人們現處於自我克制的心態。

東京奧運會可能受影響

但是,如果疫情在4月和5月持續,奧運會恐無法如期舉行。這造成的影響難以量化,但經濟信心的喪失可能會拉低內需。此外,這還有可能對安倍政府產生負面影響。

工業生產料將在3月下跌,而非2月

1月工業生產環比增長0.8%(經季調),幅度高於瑞銀和市場預期的0.2%。更令人意外的是企業的預測,企業預計2月生產增長5.3%,之後預計在3月下跌6.9%。目前預計1季度工業生產跌幅小於預期(季調環比下跌0.6%,小於預期的2.0%),鑒於2019年4季度工業生產已經下挫了4.0%,這個表現仍算糟糕。更令人擔心的是對3月下跌的預期和4月可能依然存在的拖累。

直到1月零售銷售和就業增長都還不錯

1月零售銷售環比增長0.6%(經季調),幅度大於我們的預期(0.2%),也高於市場預期(-0.1%)。10月消費稅上調後銷售下跌,但之後在穩步回升。如果沒有新冠肺炎疫情的意外,本可期待1季度消費反彈。儘管勞動力市場的緊張局面略有降溫,但就業同比增長仍在1%左右。從2月消費可能大幅走弱,但值得關注的是企業會否因為此次突如其來的疫情而削減人力成本

疫情 東京奧運 新冠肺炎

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