親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
美中貿易戰風雲
國際焦點
世界萬象
奇聞不要看
全球財經
美國新聞
轉角國際

美銀:「股6債4」資產配置 不合時宜了!

2019-10-16 16:36經濟日報 編譯湯淑君/綜合外電

理財專家長久來建議,理想的投資組合股票應占60%,債券占40%,這種資產配置既可獲得股票通常較高的投資報酬,也可透過資產分散到固定收益標的降低風險。但美國銀行(BofA)投資組合策略師認為,這種所謂的「60/40法則」已不合時宜。

財經網站MarketWatch報導,美銀策略師哈里斯(Derek Harris)和伍達德(Jared Woodard)發布研究報告,宣稱「60/40終結」,現在有充分理由重新考慮債券在投資組合扮演的角色,並提高股票的占比。

哈理斯和伍達德說:「資產類別之間的關係已大幅改變,現在許多投資人買股票圖的不是未來的成長,而是為了眼前的收益,而買債券反而是為了搭價格上漲列車。」

今年來,全球債券基金吸引3,390億美元的資金流入,凌駕全球股票基金吸收的2,080億美元,凸顯債券價格勁漲的吸引力有多強。這也造成債券殖利率下滑,以至於目前有1,100檔全球股票提供的股利收益率比全球政府公債殖利率的平均水準還要高。

據美銀分析,隨著全球經濟成長減緩,加上已開發市場經濟體人口老化,債券這種傳統上被視為較安全穩當的資產人氣變得比以前旺,協助催生債市價格「泡沫」,若投資人仍維持傳統「股票占60%、債券占40%」的資產配置,報酬率可能達不到目標。

這份報告的兩位作者說:「投資人今天面臨的挑戰是,債券提供的兩大好處—資產分散化和降低風險—似正減弱,固定收益資產市場擁擠不堪導致這種情況發生。一旦主動型基金的經理人重新平衡資產組合,債券更容易受突然湧現的猛烈賣壓衝擊。」

哈里斯和伍達德指出,採取60/40投資組合的核心前提,是假定持有債券有助於防範成長面臨逆風,而持有股票是為了防範通膨復熾,兩者的報酬率呈現負相關,「但這種假設唯有在過去20年適用,過去50年期間大致上並不適用,現在的一大風險是,相關性可能翻轉。隨著決策紛紛試圖刺激成長、撼動市場,如今史上最長的一段負相關時期即將告終」。

兩位策略師認為,與其投資美國公債,投資人倒不如加碼股票,特別是高配息但漲幅相形見絀的類股,像是金融股、工業股和原物料股,此刻可以用較低成本價敲進。

他們的結論是:「未來的資產配置樣貌可能與近幾年的景況大異其趣。開始為60/40終結後的未來預作規劃,此其時矣。」

美銀策略師認為,傳統的理想投資組合,即股票占60%、債券占40%的資產配置,現在...
美銀策略師認為,傳統的理想投資組合,即股票占60%、債券占40%的資產配置,現在已變得不合時宜。美聯社
分享

列車老化

相關新聞

恐慌指數下滑至11周低點 美股警報可能解除

2019-10-16 21:57

投資大咖說此人當選美國總統 股市將跌25%

2019-10-16 21:15

美9月零售銷售意外下滑 Fed本月三度降息可能性上升

2019-10-16 20:55

東南亞別等了 IIF:製造業遷出大陸的腳步非常緩慢

2019-10-16 20:41

歐元區通膨率意外下修 觸及近三年低點

2019-10-16 20:31

高盛執行長:Apple Card是歷來推出最成功的信用卡

2019-10-16 19:00

任正非:美中不會出現「新冷戰」6G技術十年內投入使用

2019-10-16 18:35

金正恩: 美國強加於朝鮮人民的痛苦已不是痛苦

2019-10-16 17:50

韓央行如預期今年二度降息 回到歷史谷底 旨在刺激增長

2019-10-16 09:44

再對美科技巨人開鍘 歐盟今將宣布博通妨害競爭

2019-10-16 09:19

陸揚言若美國通過香港人權法將堅決報復 美股期指下跌

2019-10-16 09:00

企業財報發威 道瓊大漲237點 標普500指數創四周最高

2019-10-16 06:34

財報季鳴槍起跑 美股指數漲聲回應

2019-10-16 05:36

巴隆周刊:iPhone 11好景恐是曇花一現

2019-10-16 02:04

熱門文章

美中貿易有突破?川普明凌晨發表貿易政策演說

2019-11-12 15:56

爸臉色慘白!交往5月雙方父母見面 她竟是男友「表妹」

2019-11-12 10:49

為什麼國巨併購Kemet 是上算的選擇?

2019-11-12 09:39

示威遍地開花!南美中產階級怒了 全因背後2道坎…

2019-11-12 10:00

不僅曾是男孩子 超正美妝YouTuber竟拍過AV

2019-11-12 20:31

川普:要進入美國市場,就要遵守規定

2019-11-13 01:18

玻利維亞前總統推文:我會很快回來 屆時會更強大

2019-11-12 12:05

中國豬隻大量撲殺 心臟疾病藥物恐長期短缺

2019-11-12 12:42

總統變遊民 莫拉萊斯最新照片曝光

2019-11-12 11:18

老婦領藥刷卡被拒絕 打電話問才知自己「已往生」

2019-11-12 16:21

壞貓咪屢次幫其他貓越獄 慘遭單獨拘禁

2019-11-12 14:36

紐時:從一個下台總統看見世界各地民粹領袖的傲慢

2019-11-12 12:01

影/報復以色列!加薩火箭攻擊高速公路 差點轟中車輛

2019-11-12 17:34

滿天都是假星星!SpaceX衛星超亮 改變觀星和天文研究

2019-11-12 14:46

影/玩命關頭!保時捷飛車撞二樓 兩男當場死亡

2019-11-12 16:53

11月11日11點11分發出編號1111電車 阪急電鐵驚:是巧合!

2019-11-12 13:54

讓土地乾淨的回歸自然!澳洲烏盧魯巨岩正式永久封閉

2019-11-12 10:00

美持續施壓多付保護費!韓前外長建議首爾可做此事回應

2019-11-12 18:35

辛巴威發行小額新貨幣 銀行哀嚎:「錢在哪?」

2019-11-12 10:28

美中第一階段貿易協定 川普:接近達成

2019-11-13 04:45

救到24隻!無尾熊遭野火燒傷 暖心夫妻檔全力治療

2019-11-12 11:57

撿到老外錢包想親手歸還 日本阿伯寒冬苦等2小時

2019-11-12 15:45

影/美客機降落芝加哥衝出跑道 乘客拍下驚險一幕

2019-11-12 09:39

賣舊車換新車 約33%車主面臨負資產

2019-11-12 13:12

日本好市多發生搶案 男子結夥開車撞進大門搶走珠寶

2019-11-12 17:59

玻國總統下台國際反應兩極:墨給庇護 川普讚民主勝利

2019-11-12 09:01

貿易戰暫休兵 學者:世界經濟續受害

2019-11-12 19:42

聽證會前夕川普推文:本周會公布與烏克蘭總統通話紀錄

2019-11-12 20:45

感謝員工相挺! 華為將加發一個月薪資+逾86億元獎金

2019-11-12 22:28

醫生多次擅自切除病人子宮 曾一日做30項手術

2019-11-12 10:23

美最高法院首度聽辯 或將推翻DACA

2019-11-13 05:46

傳蘋果頭戴式裝置時程延至2022年 3D感測技術為核心

2019-11-12 08:06

治療指南修訂後 美國病患膽固醇降低

2019-11-12 13:14

川普演講老調重彈:達不成協議就對中國大幅提高關稅

2019-11-13 06:44

貿易不確定性令油價挫跌 避險降溫打壓金價

2019-11-12 08:36

雪梨首遇十年來最嚴重野火威脅!專家憂進入夏季恐更糟

2019-11-12 23:22

香港衝突升高 美譴責暴力、籲保持克制

2019-11-12 10:08

六成富豪投資人 將增持現金

2019-11-13 00:12

前總統莫拉萊斯流亡墨西哥 玻國大動亂

2019-11-12 23:44

緬因州龍蝦銳減 價格漲兩成 漁民想捕1億磅難了

2019-11-12 13:11

商品推薦

贊助廣告

商品推薦

留言


Top