親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
美中貿易戰風雲
國際焦點
世界萬象
奇聞不要看
全球財經
美國新聞
轉角國際

美銀:「股6債4」資產配置 不合時宜了!

2019-10-16 16:36經濟日報 編譯湯淑君/綜合外電

理財專家長久來建議,理想的投資組合股票應占60%,債券占40%,這種資產配置既可獲得股票通常較高的投資報酬,也可透過資產分散到固定收益標的降低風險。但美國銀行(BofA)投資組合策略師認為,這種所謂的「60/40法則」已不合時宜。

財經網站MarketWatch報導,美銀策略師哈里斯(Derek Harris)和伍達德(Jared Woodard)發布研究報告,宣稱「60/40終結」,現在有充分理由重新考慮債券在投資組合扮演的角色,並提高股票的占比。

哈理斯和伍達德說:「資產類別之間的關係已大幅改變,現在許多投資人買股票圖的不是未來的成長,而是為了眼前的收益,而買債券反而是為了搭價格上漲列車。」

今年來,全球債券基金吸引3,390億美元的資金流入,凌駕全球股票基金吸收的2,080億美元,凸顯債券價格勁漲的吸引力有多強。這也造成債券殖利率下滑,以至於目前有1,100檔全球股票提供的股利收益率比全球政府公債殖利率的平均水準還要高。

據美銀分析,隨著全球經濟成長減緩,加上已開發市場經濟體人口老化,債券這種傳統上被視為較安全穩當的資產人氣變得比以前旺,協助催生債市價格「泡沫」,若投資人仍維持傳統「股票占60%、債券占40%」的資產配置,報酬率可能達不到目標。

這份報告的兩位作者說:「投資人今天面臨的挑戰是,債券提供的兩大好處—資產分散化和降低風險—似正減弱,固定收益資產市場擁擠不堪導致這種情況發生。一旦主動型基金的經理人重新平衡資產組合,債券更容易受突然湧現的猛烈賣壓衝擊。」

哈里斯和伍達德指出,採取60/40投資組合的核心前提,是假定持有債券有助於防範成長面臨逆風,而持有股票是為了防範通膨復熾,兩者的報酬率呈現負相關,「但這種假設唯有在過去20年適用,過去50年期間大致上並不適用,現在的一大風險是,相關性可能翻轉。隨著決策紛紛試圖刺激成長、撼動市場,如今史上最長的一段負相關時期即將告終」。

兩位策略師認為,與其投資美國公債,投資人倒不如加碼股票,特別是高配息但漲幅相形見絀的類股,像是金融股、工業股和原物料股,此刻可以用較低成本價敲進。

他們的結論是:「未來的資產配置樣貌可能與近幾年的景況大異其趣。開始為60/40終結後的未來預作規劃,此其時矣。」

美銀策略師認為,傳統的理想投資組合,即股票占60%、債券占40%的資產配置,現在...
美銀策略師認為,傳統的理想投資組合,即股票占60%、債券占40%的資產配置,現在已變得不合時宜。美聯社
分享

列車老化

延伸閱讀

睡眠剝奪議題嚴重 哈里斯:像腦震盪之於NFL

防衛費分攤 美駐韓大使認為南韓應增加5倍

西蒙斯展現勤練外線成果 觀眾隊友齊嗨翻

復健同時不忘幫助隊友 籃網諸將肯定杜蘭特貢獻

相關新聞

恐慌指數下滑至11周低點 美股警報可能解除

2019-10-16 21:57

投資大咖說此人當選美國總統 股市將跌25%

2019-10-16 21:15

美9月零售銷售意外下滑 Fed本月三度降息可能性上升

2019-10-16 20:55

東南亞別等了 IIF:製造業遷出大陸的腳步非常緩慢

2019-10-16 20:41

歐元區通膨率意外下修 觸及近三年低點

2019-10-16 20:31

高盛執行長:Apple Card是歷來推出最成功的信用卡

2019-10-16 19:00

任正非:美中不會出現「新冷戰」6G技術十年內投入使用

2019-10-16 18:35

金正恩: 美國強加於朝鮮人民的痛苦已不是痛苦

2019-10-16 17:50

韓央行如預期今年二度降息 回到歷史谷底 旨在刺激增長

2019-10-16 09:44

再對美科技巨人開鍘 歐盟今將宣布博通妨害競爭

2019-10-16 09:19

陸揚言若美國通過香港人權法將堅決報復 美股期指下跌

2019-10-16 09:00

企業財報發威 道瓊大漲237點 標普500指數創四周最高

2019-10-16 06:34

財報季鳴槍起跑 美股指數漲聲回應

2019-10-16 05:36

巴隆周刊:iPhone 11好景恐是曇花一現

2019-10-16 02:04

熱門文章

失蹤者恐全遇難!紐西蘭警方:懷特島上未發現生命跡象

2019-12-09 20:42

影/空橋地板破洞 母錄影中目睹女童踩空墜樓亡

2019-12-09 09:21

她和4男有「開放性關係」 現懷孕全部升格當爸爸

2019-12-09 11:14

精神醫師8分鐘殺12軍人 美軍10年夢魘不斷重演

2019-12-09 10:00

9度低溫毛毯全給女兒!單親爸「身體縮一團」被凍死

2019-12-09 14:58

金融時報:北京下令公家機關 三年內換掉外國電腦

2019-12-09 08:48

美中貿易戰 媒體分析:川普手中還有兩項終極武器

2019-12-08 18:47

兒子一席話喚醒了他...單親爸爸吸毒15年 戒毒後成人生勝利組

2019-12-09 13:46

女坐霸王車被驅趕 不服掏胸狂朝驗票員噴母乳

2019-12-09 20:51

金正恩與李雪主大曬恩愛 舉止親密被指絕無僅有

2019-12-09 17:18

懷特島一天噴發三次!專家:水的存在讓噴發更加難測

2019-12-09 19:46

紐西蘭懷特島今火山爆發 1遊輪在旁至少1死數失蹤

2019-12-09 10:49

紐西蘭百餘年來火山爆發 一次看清楚

2019-12-09 19:21

為什麼我們常吃的香蕉 擺在藝廊竟能賣到456萬元?

2019-12-09 08:36

105年來首次致命噴發!紐西蘭懷特島火山爆發已釀5死

2019-12-09 17:56

童話般迪士尼暗藏變態 男子3年性侵10歲女童逾百次

2019-12-09 11:11

俄羅斯罕見公開「核手提箱」 發射鍵是這個顏色

2019-12-09 18:37

芬蘭新總理全球最年輕…由同志雙親養大 34歲馬林心念從政初衷

2019-12-09 12:52

日本仁醫中村哲遭槍殺…遺體返鄉 旅日阿富汗人機場迎靈

2019-12-09 12:31

站著就領年薪380萬 澳洲超爽工作人人搶破頭

2019-12-09 18:41

紐西蘭懷特島火山爆發死亡人數增至5死 至少10人失蹤

2019-12-09 16:50

觀光客多到爆!日本三大美景之一島嶼考慮收「入島稅」

2019-12-09 21:54

紐西蘭唯一海洋活火山懷特島 白煙繚繞當地人最愛景點

2019-12-09 16:56

日皇德仁皇后雅子生日感言 遺憾仁醫中村哲喪命海外

2019-12-09 14:04

勇敢!遭丈夫凌虐砍斷雙手 俄女出書為反家暴出聲

2019-12-09 13:31

美國兒童節目芝麻街「大鳥」操偶師史賓尼逝世 享壽85歲

2019-12-09 06:58

兒子太黏人!巧手爸做「媽媽立牌」 僅20分鐘破功網笑翻

2019-12-09 17:59

面對川普警告 金正恩左右手回嗆:沒什麼好失去的

2019-12-09 18:26

紐西蘭懷特火山清喉嚨 噴蒸氣減壓難預測

2019-12-09 22:07

影/屋主體諒送貨員辛勞 「門口籃子」暖心舉動網友喊讚

2019-12-09 13:32

不再「戀愛中」?川普嗆金正恩:敢敵對就讓你失去一切

2019-12-09 12:48

衛報:北韓把自己當詹姆士龐德的對手 威脅不全是假

2019-12-09 12:59

南非小姐獲封2019環球小姐 盼為女性賦權

2019-12-09 15:39

全球軍售額有增無減 美包辦前5大軍火商

2019-12-09 11:29

眾院司委會主席:川普彈劾案若送審 3分鐘即判罪

2019-12-09 10:21

影/北韓「壓力測試」 川普嗆:擋我連任將失去一切

2019-12-09 13:39

貿易戰 陸商務部將制定推進貿易發展計畫

2019-12-09 16:45

男誤切斷自己大拇指 用「腳趾」接回重獲新生活

2019-12-09 14:29

源於曼谷臥佛寺 泰式按摩有望列入世界文化遺產

2019-12-09 22:02

陸商務部:希望中美談判各取滿意結果

2019-12-09 16:10

商品推薦

贊助廣告

商品推薦

留言


Top