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大盤短時間上萬8、台積電回680元? 達人: 台股沒大人因「它」在搞鬼

台積電(2330)。本報系資料庫
台積電(2330)。本報系資料庫

今年的台股怎麼了,上上下下走不出方向?

很多投資人可能會發現,今年股市的走勢非常牛皮,怎麼年前萬五到了年後還是萬五。

每天不是漲100點,隔天又跌了100點,投資人看盤不看盤都不是,台股沒有大人了嗎,主力都去哪裡了?

其實追根究柢其實就是「利率」在搞鬼,利率影響股市的層面非常廣,股市達人股添樂日前發布一則影片,挑其中一個面向,解釋大資金是如何受到利率的影響。

以下為影音內容:

資金的部位越大 就越保守

先談到一個基本邏輯:

假設今天投資部位只有100萬,就會想追求一年要漲個5成到1到的績效

但如果本金有達到1000萬,其實20%的報酬就很不錯了

若是部位到了1億,價差含股息有個10%,就應該很開心了

當本金部位達10億的話甚至以上,股價不用什麼變動都沒關係,只追求配息穩定就好

大概就是這樣的概念,可能會有人好奇,那為什麼不提10萬以下的部位,因為10萬以下最好的投資就是購買蘋果手機就好了,買完好好認真賺錢累積本金部位比較重要。

由此可知,大多數的情況,資金越大操作也會越保守,轉為去追求固定收益為主,這也是為什麼大部分的法人,通常會持有大量的債券部位,畢竟在商品的風險屬性上面,債券就是比股票還要來的更保守

這個特質,在追求穩定收益的保險資金或是主權基金上,就特別明顯,至於一般的散戶為什麼對債券商品興致缺缺,原因也在這邊。

舉個殘酷的例子,即便辛苦找到一個KD黃金交叉的案例,如果標的是債券能漲個5%就已經很了不起了,但若是股票搞不好可以漲50%,倒不如等股票低點再來買比較實在。

高利率時代 大部位金流往固定收益的商品去

最近美國一系列的經濟數據表現,好的不像要衰退,這麼一來美國央行開始改變想法,本來以為升息會導致市場陷入衰退,一度還擔心力道太猛,想不到不但沒有把經濟掐死,現在反而擔心力道太輕了,這就會導致高通膨的時間拖得更長,這樣一來陣痛期也會更久。

所以現在市場預期利率的高峰,將進一步突破5%,甚至有看到5.4%,不難想像債券這類固定收益的商品,就會更受大資金法人的青睞

在過去低利率時期,這些追求固定收益的大部位資金,因為找不到投資標的,所以被迫進入股市,也就可以解釋這幾年多頭的榮景,但現在利率已經由底部快速的回升了,這些資金就有更多的理由從股市回流到債市

短期台股難上萬8 台積電680元夢裡有機會

如果少了大部位的資金挹注,今年大型股其實都不太動,反而是中小型股「活蹦亂跳」,就顯示了市場中要追求穩定收益的人少了,剩下的都是追求高價差的,這種需求之下也只有中小型股比較有機會看到。

今年標準中小型股的上櫃指數已經漲了17%,第一季還沒過完,上市櫃裡面漲5成的就有70檔,其中有40檔都是上櫃股票,而且大部分都是中小型股,這麼現象短期應該不會結束。

但相對在這種環境下,也代表操作個股更容易獲得超過大盤的報酬,前期是要挑對或是看對,總是買錯或是看走眼,那還不如盤整,這樣還好一點,起碼不會賠。

所以短期之內台股要回1萬8,台積電要回680元,只能說「夢裡見」。

◎本文內容已獲 股添樂 股市新觀點 授權,未經同意禁止取用轉載。

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