快訊

進口蛋來了!全聯這些門市明買得到 每人限購2盒、價格曝光

獨/楊子儀惹毛三立真實原因曝 拒拍戲直接消失不見

富蘭克林潛力組合 抗跌

富蘭克林潛力組合基金兩年績效為40.3%,是同類平均的兩倍餘。(本報系資料庫)
富蘭克林潛力組合基金兩年績效為40.3%,是同類平均的兩倍餘。(本報系資料庫)

俄烏戰爭爆發進而加劇通膨,聯準會(Fed)加速緊縮腳步,今年來美國股票市場跌跌不休,三大主要指數跌幅達到雙位數,聚焦美國價值股投資的富蘭克林潛力組合基金表現卻相對抗跌,今年來跌6%,優於64檔境外美國股票型基金平均跌幅16.9%,拉長時間來看,富蘭克林潛力組合基金兩年績效為40.3%,是同類平均的兩倍餘。

富蘭克林潛力組合基金成立於1990年4月2日,時間超過32年,是歷史悠久的美股基金之一,5月底基金規模8.89億美元,選股策略聚焦資產負債表健康及評價具吸引力的股票。

基金持股的平均股價淨值比為1.9倍,比對應指標2.43倍為低;本益比12.6倍、也比對應標15.6倍為低;股價現金流量比9.3倍,也較對應指標10.8倍為低。

今年來富蘭克林潛力組合基金表現相對突出,主要源自於掌握能源、民生消費類股的投資機會。經理人Grace Hoefig表示,受惠於俄烏戰爭所引發的高油價,投資施蘭卜吉(Schlumberger)、貝克休斯(Baker Hughes)、雪佛龍(Chevron)等能源股持股均對基金績效帶來正面貢獻,隨基金在能源股取得豐厚的投資成果,近期已開始逢高獲利了結。

同時民生消費類股的持股也支持基金績效表現,在高通膨環境下,這類企業即使面臨成本上揚,卻仍可轉嫁給終端消費者,因為民眾仍有基本的糧食需求,基金在綜合食品飲料商卡夫亨氏(Kraft Heinz)、全球四大糧商之一的阿歇‧丹尼爾斯‧米德蘭(Archer-Daniels-Midland)的持股,也提高績效表現。

富蘭克林潛力組合基金持有前三大產業為軟體服務業、資本設備、房地產。Grace Hoefig指出,由於俄烏戰爭凸顯出提高供應鏈彈性的必要性,自新冠肺炎疫情以來,半導體、醫療安全設備製造等產業普遍面臨壓力,因此在原材料採購、零組件製造方面需要更大的獨立性,各國和企業均已意識到不能依賴單一外部來源獲取基本零組件或資源。

儘管預期企業將耗資建立更獨立的供應鏈,但成本推動的通膨仍將持續存在,這可能會損害企業利潤,因此,能透過零售通路銷售產品的企業,將更有能力轉嫁成本,至於無法轉嫁成本的企業,將受到不成比例的成本壓力影響。

至於美聯準會近日決議升息3碼,是自1994年11月以來最大的單次升息幅度,導致美股下挫,展望下半年的投資機會,Grace Hoefig認為,俄烏戰爭、高通膨、央行加速緊縮等因素,將讓目前的經濟形勢充滿挑戰,但隨近期的市場拋售,開始看到周期性股票出現一些有趣的潛在機會,作為機會主義的基本面投資者,將持續評估當前的投資組合部位,並將資金配置在最具吸引力的股票當中。

目前聯準會的重點是對抗通膨。由於高通膨持續時間恐超過預期,而聯準會升息的動作恐落後於通膨增速,導致需較最初預期的更激進收緊貨幣。

Grace Hoefig密切注意全球供應鏈中斷、能源和食品價格上漲等因素對整體經濟和投資組合的影響。雖然經濟衰退可能即將來臨,但看到經濟的許多大領域都仍具有彈性,像是住房、銀行、庫存、就業等,並持續依基本價值的評估、利用波動性來尋找有吸引力的買進機會。

格蕾絲‧赫菲(Grace Hoefig)。富蘭克林坦伯頓基金集團提供
格蕾絲‧赫菲(Grace Hoefig)。富蘭克林坦伯頓基金集團提供

Grace Hoefig 小檔案

現職 富蘭克林互利系列副總裁、基金經理人及分析師

學歷 St. Michael大學環境科學學士

經歷 AXIA資本管理公司常務董事、海娜證券與第一曼哈頓及路博邁擔任資深分析師

專長 產業投資

投資心法

●專注基本面選股、管控下行風險

Grace Hoefig利用特有的自下而上(Buttom-Up)研究來辨識和投資交易價格低於基本價值、具有有吸引力投資催化劑或題材、能釋放增長潛力的投資機會,並且透過專注於風險/報酬、下行風險管理的方式來為客戶提供具有吸引力的風險調整報酬。

投資小叮嚀

●短線波動大

在短期內,俄烏戰爭進展、通膨、供應鏈限制、貨幣和財政支持變化等,持續牽動投資人敏感神經,在通膨數據出現明確緩和前,預期聯準會持續以較快速度調升聯邦基金利率往中性水準靠攏,企業獲利在景氣放緩、成本上升及強勢美元拖累下預估將面臨下修壓力,將牽動短線股市波動仍大。

●納入美國價值型股票基金抗波動

相較於過去幾年以科技和成長型股票一枝獨秀,迎向與病毒、通膨和升息並存的波動環境,建議股票配置應適度納入美國價值型股票基金,有助與科技成長股輪動並發揮分散風險的效果。

通膨 股票

延伸閱讀

俄烏戰爭的目標是要粉碎俄羅斯?馬克宏:這樣永無和平

年薪10萬也不夠花 通膨影響 高薪「月光族」3年來倍增

美台連續升息 3大金控董總看好金融股利多

完美風暴投資術 想上場 非得抓對方向不可

相關新聞

散戶習慣追高殺低又猜頭摸底?網曝4字才是真韭菜做法

股市操作不易,一般散戶若是跟風投資,很可能出現追高殺低、猜頭摸底的情況,最後慘遭套牢虧損。有網友好奇「散戶的習慣是什麼?」對此,其他人則直言「高買低賣」才是標準「韭菜」散戶做法。

ETF、股票「借券」爽當包租公! 她試算:百萬本金一個月最高可有1萬收入

理財達人摳摳(懶錢包Lazywallet)在Youtube頻道上分享,手中持有好多股票、ETF,比起放著不管,只要善用「借券」機制就有機會多賺一筆,甚至每月都可以領到利息,等於多了一筆被動收入。

陸半導體3倍薪搶人…看破「養套殺模式」! 業內人士曝:已經走一波

大陸官方有意擴大扶持中芯、華虹、華為等陸資半導體廠,相關指標陸企近期對台灣半導體人才展開新一波挖角,透過「化整為零」方式,鎖定台積電(2330)、聯電等大廠製程與設備整合工程師,開出三倍薪資條件,引發PTT熱議,網友直言是「養套殺模式」,但也有業內人士透露「已經去很多人了」。

加權指數過去19年報酬率是632% 專家:指數化投資本金夠…未來都會財務自由

市場就是會波動,股價就是會漲跌,所以我們應該要想辦法掌握波動,學習從漲跌中賺到報酬,但這件事真的有這麼容易嗎?

瑞士信貸會是下一個矽谷銀行嗎? 他:利空出盡…別隨意進場放空

繼矽谷銀行破產後,瑞士信貸又來添亂子!瑞信股價大跌,再度引發金融市場危機。

矽谷、瑞士信貸因債券翻船?暴力升息才是兇手…債券一定保本竟是迷思!

債券有兩個常見的迷思:「債券一定保本」、「股債平衡」...

udn討論區

0 則留言
規範
  • 張貼文章或下標籤,不得有違法或侵害他人權益之言論,違者應自負法律責任。
  • 對於明知不實或過度情緒謾罵之言論,經網友檢舉或本網站發現,聯合新聞網有權逕予刪除文章、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿張貼文章。
  • 對於無意義、與本文無關、明知不實、謾罵之標籤,聯合新聞網有權逕予刪除標籤、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿下標籤。
  • 凡「暱稱」涉及謾罵、髒話穢言、侵害他人權利,聯合新聞網有權逕予刪除發言文章、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿張貼文章。

商品推薦