撼動0050、006208？網點名00922、00923「設上限都輸」…009816想靠獲利濾網突圍

市值型ETF市場長期由元大台灣50（0050）與富邦台50（006208）占據主流，不過，凱基投信即將展開募集並掛牌的凱基台灣TOP 50（009816），主打「市場首檔不配息市值型ETF」，近期在投資社群掀起高度討論。隨著新產品話題升溫，也讓不少投資人開始關注，009816是否會對既有市值型雙雄帶來實際影響。

依據公開資料整理，009816追蹤的是「臺灣指數公司特選臺灣TOP 50指數」，同樣以台股市值排名前50大的企業作為核心配置，但在選股規則上加入「近四季稅後純益須大於零」的獲利門檻，並設有單一成分股權重上限，以及前五大持股合計不得超過65%的限制，同時搭配動能加碼機制。這樣的指數設計，也使部分投資人認為，009816已不完全等同於傳統定義下的純市值型ETF。

009816最受矚目的特色在於「不配息」機制，訴求將成分股股利全數留在基金內持續再投入，以累積資本利得。根據投信所整理的指數回測資料，在不同股息處理方式下，長期累積報酬確實出現差異，其中「股息不配發、持續滾入投資」的累積報酬表現相對較高。不過，相關數據仍屬歷史回測結果，市場也提醒投資人，實際績效仍須留意進場時點與未來市場變化。

相關新聞轉貼至臉書社團後，迅速引發熱烈回應。有網友直言「有人為篩選，不考慮。」也有人抱持不同看法，認為新產品不一定要全面擊敗0050，「不需要擊敗，只要造成威脅就夠了，這樣0050也會跟進不配息，我也不用轉換了。」實際採取行動的投資人則表示「先買個100張再說」，也有人分享「現在0050一張七萬，009816一張1萬可以買七張，以七張的報酬率對上一張的報酬率我認為應該不會輸太多（個人看法）我還會繼續加碼」。

不過，也有一派網友態度相對保守，認為009816要撼動市值型龍頭仍有難度，「先超過0050站上第一名吧」，也有人指出「很難 看看設上限的市值型00922/00923 都輸0050」。整體而言，009816憑藉不配息設計與動能加碼策略成功吸引市場目光，但是否能在規模、績效與長期投資信任度上挑戰既有市值型ETF地位，仍有待時間與資金給出答案。

※免責聲明：本文僅為個人觀點與紀錄，而非建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。