美債ETF持續破底該跑?小童「先看投資目的」:領債息應該現在加碼

債券示意圖/中央社
債券示意圖/中央社

債券市場腥風血雨,不斷破底!不只是美國地位一再被挑戰,降息時程一再不確定,連美元的不斷貶值都造成債券市場的匯損產生……到底債券後續應該怎麼看?要跑嗎?還是繼續加碼?

債券投資真的還安全嗎?

那到底為什麼這個曾經被稱為最安全的投資工具,卻在這波行情中表現得不盡人意呢?

第一、匯損變動過快

美元快速貶值,加上台幣快速升值,這都一次性地反映在這波的下殺當中。甚至不只是美債,包含一些美元計價的商品,多少也都受到了一點影響。

第二、非農就業數據仍高於預期

顯示目前的經濟比想像中的還要熱。但如果從高點觀察到現在,數據其實也在持續修正,所以應該解讀為只是表現高於預期而已。

況且很多時候,這種數據或基本面的資料,都是隨著價格的走勢而有不同解讀。如果今天價格上漲,市場就會偏多解釋;如果今天價格下跌,那就變成「利多出盡」等等說法。

因此,與其透過數據來觀察價格,不如最一開始就專注於價量的走勢。

降息確定嗎?還是只是時間問題?

關稅戰所引發的通膨再起,可能也是影響後續降息意願的一大關鍵。

但如果經濟已經開始走弱,再加上高通膨,很可能會演變成停滯性的通貨膨脹。如此經濟必然會受到巨大影響,而未來救市,也勢必要透過降息或擴張性政策才有機會。因此,降息只是時間早晚。

債券要買?還是要賣?

既然遲早都會降息,如果有配置需求,拉回反而是好買點。不過,這就會回到「買債券的目的到底是什麼」?

如果是為了領息,現在的拉回反而是要尋找轉強點勇敢佈局的時機。

如果是為了價差,其實早在四月初或4月8日就應該賣債轉股,而不是等到現在才想要賣。

但如果現在已經套牢,腳麻了跑不掉該怎麼辦?

這波的下殺,主要來自匯率的波動,而非債券商品的本質走壞。

既然不是本質走壞,其實拉回也不用太過擔心!尤其如果是領息為主的話,那真的要趁拉回買足需要的部位。而如果是價差的話,這會牽涉到的資金規劃。

此外,市場近期也炒作「美債到期危機」,但實際數據顯示,美債違約的機率幾乎為零。

因此,與其過度恐慌,不如專注做好資金分配與風險規劃,才能在操作上保有更多的靈活彈性。

結論:投資債券前,先確認自己的投資目標

為了領息,安心繼續持有,因為看的是長遠的5年、10年。

為了價差,這段時間的修正反而是成長茁壯的好機會,下次會更知道何時該賣、為什麼價格轉弱時要果斷出場。

◎本文內容已獲 小童 x Happy Trading Life 授權,未經同意禁止取用轉載。

※免責聲明:本文僅為個人觀點與紀錄,而非建議。投資人申購前需自行評估風險,詳閱公開說明書,自負盈虧。

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