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美元不可能無限貶值下去…預估回到30至31左右!小童:就是川普推動的政策完全在預期內

示意圖。路透
示意圖。路透

嗨大家好,我是小童。

最近有蠻多網友會私訊問我美元後續該怎麼看?會貶值到多少?要不要趕快賣掉?以及美債ETF會不會因為美元貶值而受到影響?那今天我們就來針對這個問題,跟大家分享我的看法吧!

美元短線會貶值?我認為是大機率事件,而且完全在預期之內。為什麼呢?

1.川普政策:推動「美國製造」

川普目前正計畫「美國製造」政策,試圖改變對各國的貿易差額,希望增加美國出口。那要提升出口競爭力,匯率該怎麼走最有利?

答案是:降低貨幣價值

經濟學基礎告訴我們:貨幣越強有利進口,貨幣越弱有利出口。因此,為了實現出口導向政策,我相信適度讓美元貶值,是川普政府的策略之一。

2.利率與套利:錢會往高利率國家流

如果美國開始降息,美元需求自然下滑。美國目前正討論降息議題,甚至四月起放緩縮表,也就是不那麼快回收美元,市場上的美元供給將增加,形成壓力,導致美元走弱。

但這同時也有另一面:放緩縮表會讓資金壓力減輕,對美債來說是一大利多。當聯準會減緩出售資產、降低到期債券再投資壓力,債券價格自然有支撐。

此外,市場預估降息區間來到3.5%,目前是4.5%,代表還有1%的空間,也支撐美債的回溫。

匯損問題:擔心美元貶值就不能買債?

如果你是長期投資避險目的,那麼隨著時間拉長,本金成本自然會平均。美元也不可能一夕之間貶值10%,而你大多是為了領息,不是為了短線炒匯。

目前多數債券市價低於淨值,又有降息、放緩縮表等背景,現在回到相對低點不買,何時才要買?

若你百分之百只求價差,那我可能會建議你改投股票市場。但若你是為了現金流與穩定資產配置,債券仍然是一個不錯的選擇。

美元會貶到哪?我預估在30~31附近

有人問我:美元會不會貶到1:10?我認為機率99%不會發生。

如果美元真的貶到這種程度,全球經濟都會受影響,這樣的修正反而沒有貿易意義。合理推測的修正範圍,我認為是回到30~31左右,與美國利率降到3.5%相對應。

就算最壞打算,從33貶到27~28,也只是回跌15%。你會為了這15%,放棄未來投資美股可能的30%、50%,甚至翻倍報酬嗎?

美元走弱反而可能帶動美股上漲

歷史經驗告訴我們:美元指數走弱時,美股有機會迎來上漲。市值型商品如台股、美股近幾個月回檔了20~30%,正是一個進可攻、退可守的位置。

我也在四月初恐慌之際分享了抄底布局時機,雖然目前看起來不是大賺,但進場點漂亮。

最後的提醒:如果你不擅長從價量找反轉,那就從基本面與數據分析來做投資決策,而不是跟著恐慌與媒體起舞。這才是對自己負責任的方式!

總結

美元短期偏弱,但美債、美股仍值得期待,投資人不需太過擔心手上持有的債券。你多數是為了領息,那麼拉回時更應該把握加碼機會。除非你是百分百做價差,不然根本無需因為匯率波動而清倉。

◎本文內容已獲 小童 x Happy Trading Life 授權,未經同意禁止取用轉載。

※免責聲明:本文僅為個人觀點與紀錄,而非建議。投資人申購前需自行評估風險,詳閱公開說明書,自負盈虧。

避險 貨幣 聯準會 美國 美債 現金流 抄底 川普 壓力 價差

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