00713被00915取代?一樣主打低波抗跌...專家解析「成分股」:適合不同投資人

00713、00915是兩檔備受投資人青睞的高股息ETF標的。台股示意圖/中央社
00713、00915是兩檔備受投資人青睞的高股息ETF標的。台股示意圖/中央社

【文.玩股神探】

這兩年說到高股息配息,真的一季比一季還誇張,因為台股走多頭,所以資本利得越發越多,老牌高股息ETF殖利率10%變成標配,但我們之前有回測過績效數據,績效最強的是00713,就有很多人問說00915是不是已經超越前輩,我這集來跟你聊聊這兩檔抗跌高股息ETF的未來展望。

根據證交所統計,台股上市股票的平均殖利率已經低於3%以下,如果之後台股多頭延續下去,再漲一波,殖利率很可能會直接打到2%附近,這就會發生配息比通膨還低的囧事,到時候長期領股息的投資人會很頭痛。

其實很多高股息ETF的基金公司都深知這一點,開始陸陸續續調整投資策略,要想辦法買進更多高配息的股票嗎?不是,那根本不重要。

因為高配息股票就是配不出高殖利率,所以乾脆直接放棄,高股息ETF開始用力拼績效找飆股,賺更多的資本利得配發股息給大家,所以10%年化殖利率就變成一個基本標準。

我們老實說大多數台股投資人只重視殖利率有多少而已,其實也不在意淨值能否上漲。

不過正所謂羊毛出在羊身上,大家想要高股息ETF維持10%的殖利率,實際上這就是台股加權指數的年化報酬率加上平均殖利率而已。

台股加權指數年化報酬率大概是7%到9%,而台股平均殖利率大約是3-4%,如果把資本利得再加上股息都發給投資人,這底部就是台股平均上漲7%加上3%的現金殖利率,其實剛好就是10%。

如果從這個角度來看,高股息ETF想維持每年10%配息並不是難事,但前提是選股至少不能低於台股的平均漲幅,ETF如果只想靠短線行情操盤,那也幾乎是不可能的任務,因為ETF換股最快是一季或半年才能換,因此波段投資績效厲害的高股息ETF,很可能會在2025年冒出頭。

要說到抗跌又能繳出投資績效,高股息ETF絕對是00713,而最近異軍突起的00915也開始受到關注,大家發現這檔ETF的操盤績效也不賴,甚至有人在討論00915是不是能取代越來越貴的00713,所以這集要幫你追蹤這兩檔ETF的操盤及配息近況。

總報酬率對比

首先要看的當然是績效,而且要把除權息都還原回去,加權報酬指數2024年至今的漲幅接近三成,以這個基準來跟兩檔還原配息報酬率相比。

00915今年已經除息三次,累積總配息是2.26元,以2024年10月11日收盤價26.53元加回去是28.79元,以2024年初22.48元計算至今的還原報酬率是28.07%。

再來是00713,今年同樣除息三次,累積總配息為3.88元,2024年10月11日收盤價為56.6元還原股價是60.48元,以年初50.45元計算還原報酬率是19.88%。

兩相比較後,00713績效雖然漲兩成,但還是比不上00915。

選股邏輯對比

再來是選股邏輯,雖然兩檔我們都已經在之前影片有詳細說明,但因為要直接比較差異性,所以還是複習一下兩檔ETF的選股重點。

00713主要是買上市市值前250大的績優股,再搭配抗跌因子,結合穩定獲利且配息穩定的特質。

00915則擴大到上市櫃市值前300大的績優股,並排除股價下跌過多的股票,最後一樣搭低波動配高股息。

00915不買跌幅過深的股票,多頭確實有機會買到股價成長股;但00713不管股價殺太多這事,只要不要殺到太誇張,反而會逢低布局便宜績優股,有機會在空頭市場中獲利不錯的報酬率。

再從持股比重來看,00713前五大持股分別是統一、台灣大、可成、遠傳、華南金,確實都是以防禦性為主的績優股,這在股市多頭行情之下,平時投資避險抗跌的股票就不一定吃香。

至於00915前五大則是國泰金、統一、兆豐金、中租-KY、中信金,以金融股為主體再搭配統一,全部都是台股前五十大的權值股,股市多頭當然能帶動更亮眼的績效。

結論

如果硬要去比選股邏輯,多頭的時候,00915的績效很不錯,但如果遇到空頭市場,00713有機會撿到早就殺多的績優股,反彈或抗跌能力合理想像會比較好一些。

而且00915上市時間不夠長,所以剛好沒有遇過半年以上的空頭,是否能抗跌還要等真正遇到才知道。

所以回過頭來看,兩檔ETF只能選一家的話,還是要看你對股市接下來發展是樂觀還是悲觀。

這邊留給你去思考,不過我可以提醒你,在美國進入確定開始預防性降息循環後,以過去經驗來看是有利台股中期的走勢,這個點你也可以一起考慮進去。

◎本文獲「玩股網」授權轉載,原文:00915績效拼過00713有貓膩?

※免責聲明:本文僅為個人觀點與紀錄,而非建議。投資人申購前需自行評估風險,詳閱公開說明書,自負盈虧。

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