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若連最穩的00878也股利縮水怎辦? 艾蜜莉:高股息ETF長期5-6%殖利率比較合理

台股示意圖。中央社
台股示意圖。中央社

*原文發文時間為10月30日

高股息ETF最近遇到「股利縮水」的問題,剛好明天00878要公佈最新配息,很多人擔心是不是連最穩的00878有可能不如以往?

像是這兩天都有遇到大大跟我說:「會不會以後都領不到10%殖利率了?」、「這一季股息cover不了貸款...」。

先來看一下,高股息ETF的配息組成,主要是:資本利得(價差)、股息、收益平準金…等三者組成,而股市近年走大多頭,成分股持續挹注ETF豐沛的資本利得,使ETF有本錢拉高配息金額(畢竟要角逐高股息ETF王座)。

但每次股息都要創高,等於成分股也要夠力...個股的資本利得才跟得上高股息ETF一直上調股息的幅度,只是個股近期隨著台股表現放緩,資本利得的表現相對黯然失色了,進一步影響ETF配息力道。

長期來看,未來經濟和股市若走向衰退循環,ETF會受到的影響如下:

1.公司獲利衰退->公司配發股息減少->ETF配息減少

2.個股股價下跌->資本利得減少->ETF配息減少

簡單來說,長期一定會經歷股市、經濟循環,所以高股息ETF的股息確實不太可能頻頻創高,「股利縮水」可以說是沒辦法避免的事實。

所以前陣子只要有大大想在高點「單筆投入高股息ETF」,都是我會比較擔心的事情,因為股市高點單筆投入,會把成本都卡在高點,未來經濟、股市走向下循環,就會因自身投入的成本過高,導致殖利率越來越低,影響到資金效率。

ETF我自己還是會選擇定期定額的方式,長期投入能把投入的成本和時間都分散,整體成本是平滑的,至少不會在高點投入太多,未來股災來、ETF配息縮水,因為價格同步下修且有持續的投入,以自己的成本來算,殖利率還是能保持在一定的水準之上。

另一方面,長期投入10年以上,就算短期配息縮水,定期定額的優勢本金及股利再投資的複利效應,ETF所持有的好公司也會隨著經濟、股市恢復而提升盈餘,股息水準也會逐漸回升,所以重點就是要挑自己理解的ETF,理解它的選股邏輯,之後也可以不定期追蹤ETF的成分股,觀察股息的穩定性和產業分布是否有符合當前的需求。

總結來說,高股息ETF殖利率長期抓5%~6%會比較合理!並不是現在看到的10%以上,而之前如果已經投入太多在高點,可能就要考慮先存錢,之後景氣燈號轉藍或是股市走低,再搭配自己的收入在低點再次定期定額來降低持有成本。

◎本文內容已獲 艾蜜莉-自由之路 授權,原文出處於此;未經同意禁止取用轉載。

※免責聲明:本文僅為個人觀點與紀錄,而非建議。投資人申購前需自行評估風險,詳閱公開說明書,自負盈虧。

00878國泰永續高股息 ETF 季配息 成分股 收益平準金 資本利得 選股邏輯

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