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美國長債殖利率飆升 布局「這類型」ETF表現最亮眼

野村投信表示,美國長期公債殖利率飆升,其中十年期公債殖利率截至10月28日已跳升超過4.28%,創下12週新高,相較上月底9/30的3.78%,更已跳升50個BP(基本點)。疫情後美國經濟數據變化劇烈,近期發布的美國經濟數據屢屢強於預期,因此降息機率變化相當大,股債市波動變化大,追求長期資本增值,高息股將是投資人不可忽略的布局。今年以來美國經濟基本面穩健,有助高息股投資氣氛向好。

野村臺灣趨勢動能高股息ETF (00944)經理人林怡君表示,時序進入美國總統大選倒數,距離11月5日的投票日剩下不到十天,川普和賀錦麗雙方民調仍勢均力敵難分高下。近期川普民調強勁反彈,戰況激烈,鹿死誰手非常難說,越接近大選結果底定之前,選舉不確定性將進一步導致美債殖利率波動加劇。長債殖利率的升高也容易為對利率敏感的高息股帶來風險,高息股通常著重於未來產生的現金流來做為配息的依據,然而這些現金流通常需要在更遠的未來實現。若長債殖利率上升,未來的現金流將使用更高的折現率計算,因此使得公司的合理本益比下降,進而造成短線股價回檔。

如果近期投資單押特定類型股票,那麼一個大浪來襲可能就翻船了。林怡君分析指出,除了一般市值型或科技型的ETF之外,台股投資人也可以考慮投資高股息ETF,由於高股息ETF通常投資產業更為分散,且在市場震盪時有助於分散投資風險,適合中長線投資人布局。

根據彭博統計資料,美國10年期公債殖利率跳升超過50個基點的月份共有五次,臺灣加權指數與臺灣高股息指數後三個月平均表現分別為-2.4%與-3.4%,若透過股價動能指標與股利指標雙重篩選的「強勢高息股」,以臺灣趨勢動能高股息指數為例,這段期間平均表現為正(+0.1%),展現抗跌實力。若進一步統計後半年的投資表現,臺灣趨勢動能高股息指數達+4.8%,勝過同期間臺灣加權指數與臺灣高股息指數的-1.6%與-1.8%,充分展現臺灣趨勢動能高股息指數抗跌跟漲硬實力。

10年期公債殖利率點為上升50BP,後三個月與後半年指數表現。(資料來源:Bloomberg、臺灣指數公司,自較晚成立日2015/11/17-2023/12/31)
10年期公債殖利率點為上升50BP,後三個月與後半年指數表現。(資料來源:Bloomberg、臺灣指數公司,自較晚成立日2015/11/17-2023/12/31)

※免責聲明:本文僅為個人觀點與紀錄,而非建議。投資人申購前需自行評估風險,詳閱公開說明書,自負盈虧。

ETF 美國經濟 高股息

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