凱基 ETF 00938 一檔打包市值型與高股息型優點

台積電（2330）法說會驚豔全場，激勵當天美股夜盤台積電ADR大漲，隔天台股開盤也以大漲開出，護國神山財報報喜，背後反映的是AI需求強勁，支撐台股長線投資價值。凱基台灣優選 30 ETF基金(00938)基金經理人施政廷表示，預期2025年台股企業獲利年增率15%，持續成長中可看到增速放緩，在此環境下，2025年具備動能、低波動、價值特性的標的，比較有表現機會。

施政廷指出，當企業獲利走在擴張軌道上，市值型、成長型、強勢股會有表現空間，不過考量到明年企業獲利增速放緩、股市波動可能加劇，選股納入低波動、高品質特性，能為投資組合提升保護作用。凱基優選30(00938) 追蹤的臺灣優選多因子 30 指數，以聚焦優質企業、控制投組波動、發現投資價值三大選股邏輯，從上市櫃市值前300大企業中，依據ROE/ROA指標嚴選經營效率好的賺錢好公司，並依據EPS成長率、益本比指標選出成長價值並重的企業，更透過低波動排序與排除股價下跌波動高的標的，嚴控下檔風險，藉此蓄積超越大盤的成長動能。

施政廷指出，若對比凱基投信旗下的高股息ETF-凱基優選高股息30(00938)，00915以低波、高息作為關鍵選股指標，訴求長期高股息；00938則以投資價值選股指標，訴求更好的長期資本利得機會。若對比市值型ETF，00938採用多因子選股指標，掌握類股輪動，從各產業挖掘具價值成長機會的個股，回測追蹤指數2007年以來報酬擊敗大盤機率高達八成，顯見選股機制成功跳脫市值框架提高勝率。

除了選股指標有別於市值型ETF，排序規則也並非以市值排序，凱基優選30(00938)追蹤指數是以投資價值分數篩選後再以波動度排序。篩選機制設計差異化的結果，前三大產業雖然都是金融保險、半導體、與電子相關產業，但比重上就開始出現分化，00938截至8月底為止，產業比重由高到低依序為金融保險、其他電子、半導體，適時反映台股第3季的市場波動。

具備高獲利、高品質、低波動、高成長選股指標的00938，預計將於10月23日掛牌上市，每年5月及11月調整成分股，收益分配採取季分配機制，將是追求超越市值與股息型ETF投資人的極佳選擇。

※免責聲明：本文僅為個人觀點與紀錄，而非建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。