快訊

用20元關住一堆人!合歡山停車場機車收費掀民怨 苦主被卡1個半小時

車手頭殺2車手 被害家屬原盼死刑…被騙和解竟1塊錢都拿不到

高層也受影響!這間「PC巨頭」台灣公司傳裁員 業界分析跟1策略有關

美國9月篤定降息嗎…現在買債券ETF還來的及? 專家:利率點陣圖很重要!

台股示意圖。 聯合報系資料照
台股示意圖。 聯合報系資料照

【文.玩股X檔案】

美9月降息機率大增!該買短債?還是長債?

利率與債券價格呈反向關係,大家都知道...但利率每降息1%,美債ETF價格會漲多少?有個具體數據與概念...有利於在這時機點,是否錢進美債這項決定做判斷?明年是否還降息?你必須關注聯準會利率點陣圖

美8月利率決策會議,雖然利率維持不變...但已經做好迎接降息準備,且最近可能降息時間在9月。

聯準會主席包爾在記者會上提到幾個重點:

1、降息最早可能在9月時來臨。

2、未考慮過1次降息2碼。

3、9月降息有3必要滿足條件。

包括通膨如預期下降、經濟成長維持合理強度、勞動市場保持目前現況。

市場開始降息,美債價格出現飆升,現在買美債ETF還來的及嗎?該買短債?還是長債?若以債券價格對利率變動的敏感度,長債受利率影響會大過於短債...

以8月1日為例,美債20年ETF幾乎漲幅在1%上下,如元大美債20年(00679B)、國泰20年美債(00687B)。

同樣是降息腳步近了,你看富邦美債1-3年(00694B)、元大美債1-3年(00719b)反倒呈現跌勢;最主要短債受到政策影響較大,長債則是受經濟因素影響較大,如通膨、利率。因此若受到美國開始迎接降息腳步,若你真要買美債ETF,選長債會較短債具優勢!

短債、長債怎麼分?

依據債券到期1-3年為短債、7-10年為中期債券、10年以上則為長債。與其因為降息因素而投資美債,有一點至關重要的是,必須得要衡量自己個性適不適合?

因為債券投資需要大資金、長時間與不斷擇低投入來拉高平均殖利率...也就是你必須本金夠大、投入時間夠長、且手頭有閒錢能擇低加碼,這樣才易見到效果。如果以操作飆股的心態,例如一年目標想要賺1倍...這種心態轉換到債券ETF,就會非常痛苦!因為光耐心的消磨,可能未必過得去。

另外即便是降息,甚至開始啟動降息循環,債券ETF價差可能也未必如你想像中的好賺!這怎麼說呢?你必須了解債券投資的重要數據...例如「債券存續期間」,因此來探討,利率每降低1%,債券價格會漲多少?就會更有概念。

甚麼是存續期間?可以將它理解為持有債券的平均回本時間。

例如美債1-3年,代表平均回本時間不到3年就回本;美債20年則代表平均回本時間可能要拉到將近20年(所以才說商品適合有耐心的人)。

存續期間另一項主要功能:衡量市場利率變動!也就是利率每變動1%,相應債券價格預期會變動多少?假設存續期間為3年,每降息1%則債券價格上漲3%

我以美債ETF市值規模與成交量最大的2家,元大美債20年、國泰20年美債來比較:

美債ETF因為持有1籃子債券,依據比重會計算「平均有效存續期間」並且投信都會揭露此數據。

以7/31日元大投信與國泰投信所公布(每日會變),元大美債20年的平均存續期間為16.8年,國泰20年美債的平均有效存續期間為16.66年;也就是利率每降息1%,這2檔ETF預期價格上漲16.8%與16.66%。

問題是美聯準會預計9月降息不考慮2碼,因此僅1碼機會較大...

1碼是多少?1碼=0.25%,相當於25基準點...因此降息0.25%預計對2檔美債20年ETF,價格上漲4.2%、4.165%

問題在於9月降息之後?

其實對於後市,每家看法不一,樂觀如花旗,啟動降息循環將連降8次;美國銀行則示警,今年只降1次,那就是9月那次...實際上有關於利率預測,有在投資債券必須得要關注「聯準會利率點陣圖」

聯準會是由理事會、12家聯邦銀行、聯邦公開市場委員會(FOMC)所組成,共19為委員可以投票(票委)。

因此利率點陣圖中,每一個藍點就代表一位票委的利率意見;若以2024、2025、2026、2027年,藍點數最多的來觀察利率走向...你的確會看到近幾年會走降息趨勢,這點沒錯!

聯準會利率點陣圖,公布時間為1季公布1次(3、6、9、12月中下旬),若相比3月所公布的點陣圖相比,中位數則是有往上調動現象!

假設我們不看太遠,就看19位票委預期2024與2025年...利率由5.125%降為4.125%,也就是說預期到2025年,降息剛好1%;若再加上剛剛2檔美債20年ETF平均存續期間觀念,2美債20年ETF價格上漲16.8%、16.66%,也就是說抱美債20年ETF抱到2025年,除了平均殖利率領債息外,債券價格約漲16.8%、16.66%。

所以在投入美債ETF之前,留意金融商品的特性是不是自己所想要的,這點至關重要!若您的目標是打算1年翻倍報酬,投入美債你會抱得非常辛苦...

因為領息+價格上漲約20%出頭...這離目標有相當大的差距!但若您資金量較大,也很有耐心,再加上手頭的確有閒錢可擇時加碼...以長期的角度來抱美債,對應聯準會降息趨勢而言,不失為穩健的選擇。

※免責聲明:本文僅為個人投資觀點與紀錄,並非建議。申購前自行評估風險,並詳閱公開說明書。※

◎本文獲「玩股網」授權轉載,原文:美9月降息機率大增! 現在買債券ETF還來的及嗎? 留意這點最重要...

※免責聲明:本文僅為個人觀點與紀錄,而非建議。投資人申購前需自行評估風險,詳閱公開說明書,自負盈虧。

00679B元大美債20年 00687B國泰20年美債 債券ETF 利率點陣圖 美國聯準會 降息

延伸閱讀

最大一檔月月配債券ETF 00937B 擬配0.082元、21日除息

股市下殺債券上漲…美國10年期公債跌破4.0%! 辣媽:這時會考慮再度加碼

美股暴漲暴跌…空頭將來臨了? 不敗教主:用00937B做好資產配置

債券ETF噴出去了!辣媽:一路從懷疑自己到現在有欣慰的感覺

相關新聞

高股息轉正2帳面虧損近7%...存股哥:之前負20%也沒壓力、現金流壓低均價

去年曾說要開始佈局00631L(以下簡稱正二),年初時因為持股轉換曾把兩百股正二停利換成高股息,在股息現金流已經建立起來後,七月時又重新開始買進,目前累積345股,成本257.96,帳面-$5,662(-6.63%)。

本月配息金額前五名ETF…00922股價最親民報酬也最好! 知美:半年配機會難得

以「總報酬」來看,又以00922表現最好,可以觀察到,今年來「市值型」+「大型股」更具投資優勢!

00961月配息、10元銅板價、殖利率7%只是基本!股魚:ROE選股才是黃金

拿成長價值刻在基因中,臺灣ESG永續高息(00961)用ROE成長加權策略讓銅板變黃金。

00940上市以來績效不佳…多少存股族靠它「月領5萬元? 懶錢包用數據解析

2024年有一檔轟動武林、驚動萬教的高股息ETF誕生,名叫元大台灣價值高息(00940),募資那5天天天都是大新聞,申購管道塞到爆。

00922配息1元、16日最後買進!達人「台股勢頭看好」:市值型建議定期不定額

國泰台灣領袖50(00922)昨天(10月14日)公布實際配息金額,每股配發1元;持有一張就能領息1000元、持有10張就可以幫自己加薪1萬。

0056年化殖利率高達11%!28張月加薪1萬 達人試算合理價:現在加碼算便宜

高股息ETF元大高股息(0056)成立17年,規模近3311億元,蟬聯高股息ETF首位近15年,最近才由國泰永續高股息(00878)所取代。

商品推薦

udn討論區

0 則留言
規範
  • 張貼文章或下標籤,不得有違法或侵害他人權益之言論,違者應自負法律責任。
  • 對於明知不實或過度情緒謾罵之言論,經網友檢舉或本網站發現,聯合新聞網有權逕予刪除文章、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿張貼文章。
  • 對於無意義、與本文無關、明知不實、謾罵之標籤,聯合新聞網有權逕予刪除標籤、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿下標籤。
  • 凡「暱稱」涉及謾罵、髒話穢言、侵害他人權利,聯合新聞網有權逕予刪除發言文章、停權或解除會員資格。不同意上述規範者,請勿張貼文章。