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00940定價10元沒比較便宜但有這好處!專家提「四誤解」:申購先買先贏這邏輯只對一半

台股。本報系資料照
台股。本報系資料照

00940申購之亂之我見

本週財經上最熱門的話題不外是00940ETF申購的事件了,據說這短短一週下來,申購金額破紀錄,達到千億元之譜,很可能一上市就躋身為前幾大股票型ETF之列。

在新聞或自媒體上也可以看到有一些令人匪夷所思的情況,比如券商大排長龍,許多人捧著現金、解約定存、房貸增貸、股票質押、申請信貸,就是要把錢盡量掏出來,為的就是要趕快在上市前買進00940這支ETF,幾個券商分行因為不堪負荷,宣佈停止申購,然後有一些買不到的人,在現場鬧,足見這個熱潮真的也太熱了吧!

其實,ETF在我們臺灣已經很久了,第一支ETF為0050,到現在已經滿20年了,後來陸續推出愈來愈多的不同類型ETF,能滿足許多不同屬性投資人的需求,這其實是好事,以前臺灣也有過一陣基金熱,而ETF也是基金的一種型式,只是它是追蹤指數,經理人做的事只是按照指數買賣成份股,不太有自由意志。不像一般共同基金是經理人主動選股操盤,相比之下,少了人為的操作的個人好惡,能減少風險,而且降低了內扣費用,並且隨時可以像買賣股票般,在集中市場或櫃臺市場買賣,更為方便,對於投資人來說,是有好處的

其實,我很樂見ETF的發展篷勃,因為,它既能減少個人選股不慎的風險,萬一重壓一檔股票而大虧,是很嚴重的,而ETF是持有一籃子的股票,這些成份股是不可能齊漲齊跌,對於資產的波動能有效的縮小,而長期持有更能隨著市場趨勢向上,享受資本利得

不過,有些人對ETF有錯誤的期待或認知,從這次現象中,我觀察到以下誤解:

一、ETF定價愈低,買得愈便宜,愈划算?

比如00940定價為10元,比大多數ETF的15元,以及少數的20元、30元、40元等要低很多,因此很便宜。這點要請大家注意,定價不會影響總價值。

比如你拿100萬元來買10元的ETF,可以買100張,但100元的ETF,只能買10張,但是價值同樣是100萬元,如果要說定價10元的好處,那就是帳面上看起來的「張數或股數」比較多,心理上感覺比較「富足」感吧。

另外,假如你要定期定額的話,就會免不了買到零股,10元的好處是,因為1股為10元,可以在定期定額時,比買100元的ETF更接近你定額的錢,因為在接近定額的錢時(例如定額1000元),10元左右的ETF你可以買到991元,但100元左右的ETF你只能買到901元,因為券商不會讓你買到超過你設定的定額的錢

二、月配息可以領得更多?每月都可以領?

其實月配息、季配息、年配息都一樣,都是投信將成份股前一年的股息發出來,是要一次發,分四次發,或是分成十二次發而已。

而且,月配息要特別注意匯費的成本,每月匯費10元,一年就120元,不要覺得這是小錢,當我們張數不夠多的時候,這120元很可能吃掉我們的獲利,當然,如果你願意去ETF的保管銀行開戶,是可以省這筆匯費的,但是將來ETF若是換保管銀行呢?再開一次銀行帳戶嗎?唉呀,買個ETF搞到這樣大可不必。

另外,月配息不代表每個月都領得到,投信通常不會做這個保證,之前也有過季配息某些季不發配息的,因為成份股若發的股息不多,投信也會去調整,不見得每個月都一定會給息。而且我們從另一個角度想想,投信將你的ETF成份股發的12000元的股息,一次發給你比較好,還是先存在投信那邊,分12次,每次給你1000元比較好呢?我將12000元先拿到就可以先投入,早點享受複利,這不是應該更划算嗎?

三、殖利率6%、8%好香,比定存好多了!

不要忘了,定存跟股票的利息是不一樣的。舉例來說,假如我把100萬元放在銀行存定存,一年後,我得到1萬元的利息,而我存的定存還是100萬元在銀行。但是,股票(或ETF)卻不是這樣,我把100萬元投入股票,一年後給我6萬元利息,那麼給我利息的當天,我的股票價值只剩94萬元,我得到的利息,會從我的股票的股價裡扣掉。

什麼?那不就是左手換右手嗎?先不要急,如果我們的標的,未來發展性良好,股價能上漲到能夠填息,即從94萬漲到100萬元,那麼,發給我們的6萬元,才會真的是賺到的。

所以,這裡就很有趣了,股市沒有穩賺的,選擇買股票,要承擔的風險就是波動,波動不會只有向上,也會向下的。不要以為存定存的人都是傻子,因為在這例子裡,真正能保本的就是定存,股票或ETF可以給利息,但能不能保住本金,就要看市場趨勢了,買到趨勢向下的個股或市場,給再多利息,但本金卻愈縮愈小,那還是虧錢,不如定存穩定的。如果你沒辦法承擔波動,或認為00940就是穩賺不賠的,永遠有高股息可以領,又能保本,那勸你還是不要跟風買比較好

四、上市再買會買貴,現在申購時先買先贏!

錯!世事沒有絕對的。我們來分析一下,00940的成份股有哪些,是不是市場上早已經很多人知道了,現在投信拿到了00940ETF的1000億元的申購金,那麼一上市那天,投信就要履行承諾,依照指數來買成份股,所以就需要到市場上買「真實的股票」了,那麼總有些聰明的投資人,知道上市後這些成份股一定有投信來買,他們可能早就好整以暇的在早早之前就先買起來等了,反正又不缺買家,到時是不是有可能因此倒貨給投信去承接呢?這是顯而易見的事,那麼投信是不是就可能買在最高點呢?

注意,投信買跟我們買是一樣的,別忘了,我們買00940其實就是買這一籃子成份股,投信買貴,不就是我們買貴?所以若是「先知」們倒貨的力道大於「00940」的買盤,那麼股價跌破發行價10元是可以預期的。當然,世事沒有絕對,也有可能是相反,那這樣就反過來會漲高,加上如果有不理性的追捧,也有可能溢價,相反的,也有可能折價,不可預期的因素太多了,所以,「申購時先買先贏」這個邏輯本身就不對,很可能事實上只對了一半。

既然有以上這些誤錯認知,那麼買00940是不是沒有特別的必要?

不必然,如果你真的很認同00940的選股邏輯,也願意長期持有,那麼,以下的作法是可以嘗試的

一、定期定期

不必急著在申購時買,也不必搶在上市後就立刻買進,而是訂定一個計畫,規畫自己每個月能投入多少錢,用定期定額方式買進,也不用擔心買貴,因為,如果你真的是要長期持有,那麼對於十年後往回頭看,現在都不會是高點,不要想要一次買齊,不要學別人去解約定存、質押股票、房貸增貸、信貸那樣,一次all in 下去,讓自己沒有備用金可以迴旋,那是很危險的。

試想,假如現在是未來一年內的高點而你現在卻一次投入?但你未來一年內有可能有資金要利用,可能需要賣股求現,那不是要賠錢賣股呢?

二、不定期不定額

這個有兩種方式,一種是有多少錢投入多少錢,為了避免錢放太多在身上會作怪,那就有多少投多少,眼不見為淨。

另一種是,先把錢留著,不要投太多,如果你會一點點技術分析的話,如看KD值、布林通道、乖離率…等,都可以,趁著這些指標顯示在低點時買進,可以將均價壓在一定程度的較低位階,不致於買太貴,將來若有急需用錢需賣出的話,也比較不會因賠錢賣而不甘心。

三、逐步裁撤掉沒必要的個股,專心在ETF,但不必躁進。

說真的,我覺得有些個股真的沒有必要買,尤其是我們若是真的沒有足夠的信心能分析產業趨勢,那麼還不如專心存ETF即可,現在大多的ETF都不會有流動性的問題了,而且又比個股波動小很多,可以的話,逐步賣掉那些我們無法照顧的個股,將錢轉進ETF裡,不用一次到位,可以分批進行,存股最不需要的就是什麼都要一次到位,沒有什麼壯士斷腕這種事,若要裁掉個股也是逐步進行是最安全最穩健的,投資是長期的競賽,而且是跟自己的競賽,關別人何事?

希望大家投資愉快,00940是好標的,其實現在其他很多ETF也都是好標的,我樂見投資人能夠長期投資在好標的上,而不是整天在股票市場上廝殺,讓自己心情受市場波動而影響,歷史證明,股市長期是向上的,留在場內愈久的人,通常才會是贏家。

◎本文內容已獲 茉園生活隨筆 授權,原文出處於此;未經同意禁止取用轉載。

00940元大臺灣價值高息 ETF 均價 填息 月配息 資本利得 選股邏輯

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