央行示警ETF「羊群效應」 楊金龍提醒助漲助跌風險

中央銀行總裁楊金龍。 圖/聯合報系資料照片
中央銀行總裁楊金龍。 圖/聯合報系資料照片

近期兩檔新募集的ETF申購金額爆表、吸金上千億元,對此,中央銀行總裁楊金龍昨(14)日首度示警,投資人要小心「羊群效應」。金管會昨日並祭出三大管制方向,主委黃天牧下周三(20日)將赴立法院專案報告,是否祭出新一波降溫措施引關注。

兩大財金部會對ETF示警
兩大財金部會對ETF示警

楊金龍昨天赴立法院財委會報告,多名立委關注,最近國內ETF投資超夯,從季季配到月月配,總裁認為,ETF存在哪些風險?楊金龍回應,ETF有助漲助跌風險,現在大家都上去,但長久也會有波動,變成「大家都一起上去,大家一起下來」,只要是投資都會有風險,金管會也認為最近ETF投資有點太熱了,必須採取一些措施來壓抑它。

楊金龍提醒,金融市場容易有群眾效應,大家一窩蜂、就像羊群一起跳下去,提醒投資人要特別留意相關風險。央行曾說過,所謂「羊群效應」,亦稱為群聚效應或從眾效應,經濟學裡常用此描述經濟個體的群聚行為,因為人類亦有盲目從眾的本能,會一窩蜂地做出相同反應;這種情況,在金融市場尤其常見。

金管會主委黃天牧下周三(20日)將赴財委會針對ETF熱潮做報告,是否祭出新一波降溫措施引關注。不過昨天金管會已點出此波ETF狂潮,引發三大問題,包括一、資金集中度問題。證期局主秘尚光琪坦言,ETF背後是指數成分股,很多成分股重疊,當ETF數量愈多,就會產生集中度問題。

但這集中度的問題,是否需去設ETF單檔IPO的募集上限?尚光琪說,會持續注意市場和商品發展狀況來檢討,設上限影響範圍牽涉很廣、目前並非是一個議題「要降溫ETF,設上限並非是唯一的選項」。

二、投資人是否清楚ETF。這波很多新進投資人,這些人了解商品特性嗎?了解投資人報酬率與成分股漲跌息息相關嗎?金管會擔心,是否投資人不了解商品特性才會出現解定存、借信貸的跟風潮。

三、資訊揭露和廣告行為規範。如ETF禁以年化配息率做廣告訴求、投信和網紅合作時,投信也需督促網紅廣告行銷需合規,如禁止說打敗定存,一旦違規,最重處300萬罰鍰。

ETF 金管會

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