00941申購理由就是因為「它不配息」! 專家:為股利捨高報酬是捨本逐末

台股。圖/聯合報系資料照片
台股。圖/聯合報系資料照片

對於已經上市的ETF來說,因為有實際的報酬率跟殖利率可以參考,例如00878、00919、00929…,投資人很容易可以做分析。但是,即將要上市的ETF,因為沒有實際的表現數據,像是配多少股利,殖利率是多少啊…就只能夠參考指數過去的配息率,但是真的準確嗎?請注意「過去的永遠僅供參考」。

來看看3月即將募集的高股息ETF,第一大成份股是長榮,然後追蹤指數殖利率近五年平均 8.6%,表現優於臺灣加權股價指數。這裡面有沒有看出貓膩?

我用數字算給你看吧,這檔ETF第一大成份股是長榮,權重9.2%,長榮去年的殖利率高達45.2%,表示光是長榮一檔就貢獻了9.2% X 45.2% = 4.16% 的殖利率。由於該ETF持有50檔成分股,那麼其他49檔貢獻的殖利率只有8.6% – 4.16% = 4.44%,你覺得算是高?還是低的!

長榮因為去年配70元,殖利率高到45.2%,所以新的ETF很喜歡把他當成份股,因為在計算「去年」指數的殖利率時,就可以拉高平均質。但這是幻術啊,長榮今年還能夠配70元嗎?今年你根本拿不到長榮45.2%的殖利率啊!指數過去的殖利率,真的只是僅供參考,是幻術啊!

長榮的股價,從2020年的10元漲上來,又高配息,所以新的ETF很喜歡把長榮當成份股,因為這樣指數『回測』的報酬率跟殖利率,會很高很高啊!就可以吸引你買進了!但這是幻術啊,長榮不可能再這樣漲了,甚是還可能下跌耶!指數『回測』的高報酬率跟高殖利率,很可能你是看得到卻吃不到。

為甚麼新的ETF喜歡納入長榮,幻術啊!因為台灣人太喜歡高股息了,所以指數的殖利率要越高越好,但是你看得到卻吃不到啊,有本事長榮今年再配70元來看看!做不到啊。

除非是已經上市而且有穩定配息紀錄的,不然新上市、只是看指數配息率的,要小心幻術啊!所以,陳老師去申購沒有配息的「中信上游半導體(00941)」,因為他沒有配息,所以我不擔心指數的幻術。

投資股票就是賺2種錢:股利跟價差,哪一個比較好?看看下圖,台積電的殖利率輸給0056,但是報酬率卻是0056的8倍喔。所以我長期投資台積電,不買0050跟0056,我要高報酬啊!

美國的公司其實不愛配息,因為配息會被國稅局拔毛,像是股神的波克夏公司,一毛錢股利都不配,直接將股利拿去投資,公司越賺錢股價就越高,賺進更多的價差而且還不用繳稅喔!

如果為了領股利,卻捨棄了高報酬,其實是捨本逐末!所以我存台積電,我買不配息的00941。2024年投資市場討論度最高的,一個是AI,另一個就是半導體,其實AI的發展都需要半導體喔。台灣是半導體大國,台積電、聯發科、日月光…都是世界聞名大廠,台灣之光。但是你知道嗎?他們都侷限在IC製造領域,製造IC需要設備,更需要原料,這些都是台灣所欠缺的,偏偏他們都很賺錢,非常的賺錢。

中信上游半導體(00941),它是國內首檔,也是唯一一檔聚焦在『半導體上游設備及材料廠的ETF』,投資的都是全球半導體產業的護國神山,不論是獲利、毛利、影響力,都是整個半導體產業中最大的一個族群。我買進00941,加上台灣的台積電,我在半導體產業的佈局就會更完整。

◎本文內容已獲 不敗教主-陳重銘 授權,原文出處於此;未經同意禁止取用轉載。

0050元大台灣50 0056元大高股息 00878國泰永續高股息 00919群益台灣精選高息ETF基金 00929復華台灣科技優息ETF 00941中信上游半導體 2330台積電

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