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00940比00939多出的「4優勢」! 專家:但申購價較低也有「這些劣勢」

台股示意圖。 聯合報系資料庫
台股示意圖。 聯合報系資料庫

00939、00940哪個好?從申購價找蛛絲馬跡

最近一陣子的親朋好友接連問我同樣的問題:

準備募集的00939、00940高配息ETF,應該買哪一個比較好?

申購價比較低的是不是就比較好?

這些問題顯示現在投資高配息的ETF已經成為全民運動,而且民眾不僅想從已掛牌交易的股市裡找潛力ETF,更想從募集中的ETF挖寶找到明日之星。今天我們就直接從「申購價」來談,究竟應該買每股15元申購價的00939、還是每股10元申購價的00940?

文章一開始先介紹ETF申購價的時空背景,這些申購價是由發行基金的投信自行決定的(不像新掛牌股票的公司會經過競價拍賣、承銷商參考同業股價、市場行情才訂出來),例如2003年國內第一支ETF-0050的掛牌價是每股36.98元,後來的投信公司為了吸引更多小資民眾申購ETF、降低投資門檻,陸續降低申購價到20元、15元,近幾年則是有的ETF每股申購價再降到10元,目的就是希望資金有限、還沒有買高配息ETF的年輕人,能夠為自己的人生理財射出第一支投資ETF的箭。

所以申購價比較低的00940會比申購價比較高的00939多出來的優勢如下:

一、吸引小資族

假設有兩個類似的基金、績效也差不多,如果民眾需要投入的資金比較少時,自然可以獲取更多小資族的申購意願。尤其現在股市裡的高配息ETF幾乎是到了「塞好、塞滿」的地步,而基金型態類似的00939募集日期又比00940還早了10天,所以才會用比較便宜的申購價格來吸引更多市場目光、年輕世代的青睞。

二、人氣、話題跟著多

申購價比較便宜的00940即然能達到吸引市場目光、小資族的青睞,當然也就會衝出比較多的基金受益人數(也就是持有這支ETF的人數)。千萬別小看這項:持有ETF的人數,因為這個人數的高低就代表了市場人氣、媒體話題的多寡,ETF的人氣、話題越高,反映在股價上就越有上漲的機會,而且股市裡的投資人大多有「盲從、跟風、一窩蜂」的心態,一旦這支ETF的熱度被帶起來之後,再加上基金本身配息、操作績效良好的話,熱度總是能持續很長的時間,例如0056、00878、00919...等。

三、上漲機率多一點

很多投資人在心中總會有個「上漲機率迷思」,那就是:低價股的上漲機率會高於高價股的上漲機率!舉例而言,10元的股價漲到13元,會比100元的股價漲到130元來得容易。雖然這兩支股價的漲幅都是30%,上漲的難度相同,所以投資人這個想法只是一項迷思,但是如果這支ETF真的是「物美又價廉」時,股價上漲的機率一定是比別人還要高的。

四、容易填息

民眾買高配息ETF為的就是配息,尤其00939、00940每個月都配息,但是如果配了息卻不能填息,等於你領到的配息錢只是來自於你的ETF股價的除息下跌、這是沒什麼獲利的。然而,單月配息數字越少的ETF,填息就越容易(其道理如同上面所說的低價股的上漲機率),假設00939、00940的配息報酬率一樣是8%,00940的每股申購價只有10元,所以每股、每個月除息金額就是10元 X 8% /12月=0.066元,比00939的15元 X 8% /12月=0.1元少了很多,將來填息的速度可能比較快、機率也比較高。

但是請注意!申購價比較低的00940也會比申購價比較高的00939多出一些劣勢,例如:

同樣只買一張的00940、00939情形下,00940的每個月配息金額比較少,但是配息金匯到你指定銀行的匯費,卻和00939一樣都是10元,當然是00940的匯費成本比例高出很多,但是只要買了很多張數時,這個10元的匯費固定成本就顯得微不足道了。

另外,每股10元的基金申購價離「個位數」的9.9元只有一步之遙,一旦台股行情不好或是基金大戶拋售持股,9字頭的基金價格就會立刻浮現在眼前,手上握有這支基金的投資人心裡肯定很難受,甚至也想跟著賣掉基金,這就失去長期投資高配息ETF的意義了。

而且說真的,長期持有一支高配息ETF,申購價的高低並不是唯一的考量因素,最重要的還是這支ETF是否能穩定配息、以及基金經理人的選股原則、持股標的是不是你自己所能認同的,這些也是不可忽略的項目喔!

◎內容已獲撰文者授權,未經同意禁止轉載取用。

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