00900逆天殖利率+破底股價…真是韭零零?專家點出「兩真實問題」

(本報系資料庫)
(本報系資料庫)

富邦特選高股息30(00900)上市第一天之後,股價就一路走低,甚至最低來跌破到個位數9.53元(截止至2022年12月30日)。

理財達人摳摳(懶錢包Lazywallet)在Youtube頻道上分析,00900的兩個特色,分別是「高殖利率與低報酬」以及「瘋狂換股的代價」,導致在大空頭時期股價一路往下走。

以下為影音內容:

恐怖的2022年結束了,加權指數全年跌掉4081.15點,以-22.40%績效作收,算上含息報酬是稍微好一些的-18.68%。

勝過大盤的高股息ETF

FH富時高息低波(00731)、元大台灣高息低波(00713)、富邦臺灣優質高息(00730)、國泰永續高股息(00878)、國泰股利精選30(00701)、元大高股息(0056)。

ETF也是整片綠油油,好消息是有11檔成功擊敗大盤,超過一半是高股息ETF,前6名裡面更有5檔是高股息,可以說是大放異彩,不過卻有一檔...特別例外;那就是富邦特選高股息30(00900)。

回顧00900於2021年12月出生時,當時台股意氣風發,交易異常熱絡的時期,打著「平均值利率9.9%」和「年化報酬率12.7%」的超狂數據震撼市場,上市前募集階段更突破150億元,寫下台股ETF新紀錄。

只是到了2022年整個風雲變色,全球股市受到戰爭、能源、通膨、升息等因素影響大幅下挫,而在股災年高股息ETF展現抗跌特性,00900則是例外,它的績效是-23.82%是高股息的最後一名,放眼國內股票型ETF也排在後段班,怎麼會這樣呢?

對00900來說,2022年可說是「跌跌不休」同時是「深不見底」,中間一度嚇跑了一批投資人,他們選擇忍痛停損,但是在超高殖利率配息的加持下又有人跳上車

不論從規模或受益人數來看,00900排在第6名依然有著蠻大影響力,也能看出還有大批粉絲期待它未來的表現。

優秀的殖利率、難堪的績效、配上滿多的支持者,以上看起來有些矛盾,投資人逢低佈局,是持有不賣等待奇蹟,還是像網路上戲稱00900的9是韭菜的韭。

富邦特選高股息30(00900)

成立時間:2021.12.14

上市時間:2021.12.22

發行價格:15元

追蹤指數:特選臺灣高股息30指數 臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃高股息30指數

每年4月、7月、12月進行成分股審核與調整,1年配息4次,在2月、5月、8月、11月。

指數以上市上櫃市值前200大公司股票為母體,經流動性檢驗(近3個月日平均成交金額前90%)、財務指標檢驗(近4季累積營業利益大於0)選出30檔成分股,依股利率加權,再以自由流通市值調整權重,個股上限5%、下限1%,另外一年3次審核,在股利率的計算和成分股的審核各有差異。

00900這一年多是大起大落,也可說才剛起飛就一路下墜,15元價格上市,2022年1月3日盤中最高來到15.47元,10月17日跌到剩9.53元(截止至2022年12月30日)

00900怎麼了?

1.高殖利率/低報酬

00900在2022年的績效有多慘、排名有多後面,上述有提過就不再重複傷心事,說實話一年在投資的世界中相當短暫,如果試著看久一點點的歷史。

其實00900所追蹤的特選臺灣高股息30指數也很年輕,基期是2021年10月1日,找了代表大盤的加權指數、臺灣50指數、臺灣高股息指數,比一比含息報酬率;1年又3個月指數先是上衝再下墜,近期小反彈,在這個區間段中,00900追蹤的指數績效-16.39%表現同樣最差。

而00900在配息上達成廣告承諾,交出年均殖利率10.8%的成績單,甚至超越指數回測的9.9%,儘管成立滿180天才配息,不過兩次就擠出1.35元是滿厲害的。

當然殖利率公式(現金股利÷股價)有個秘密,發的現金股利越多,股價往下跌更多,或同時做到上述兩件事情,就能擁有漂亮的殖利率數字

股利發得多,股價也跌得多,00900發1.35元這數字,可是比國泰永續高股息(00878)的1.18元還要高一截;股利只是總報酬的一部分,股價長期的成長更為重要,沒有資本利得終究只是左手換右手

2.瘋狂換股的代價

00900特殊的選股策略,也是主打項目就是「瘋狂參加除息」,1年拚3波,但這是有代價的

雖然除息一直參加一直爽,但頻繁更換持股會導致周轉率提高,肯定要付出相應的交易成本,光2022年前11個月就已經達到0.99%,預估全球費用率沒意外1.30%起跳,以ETF來說是滿昂貴的數字,不管賺或賠都要持續付出的代價

00900過去的3次換股,起步是20檔起跳,至少換掉66.67%的股票,7月那次更換了27檔90.00%,整個ETF都長得不一樣了,唯一的奇蹟是華碩(2357)上市前就在了,熬過了4次大風吹。

每一次換股都會讓那些股票的損益實現,同時要付出交易成本,遇上持續下跌的2022年績效雪上加霜並不意外,但這就是00900的特色,只是投資人下手前要知道,這樣的投資方式適不適合自己。

◎本文內容已獲 懶錢包 Lazy Wallet 授權,未經同意禁止取用轉載。

00900富邦特選高股息30 ETF

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