1月17日多檔ETF除息最後買進日 關注ETF「折溢價」留意追價風險

隨著2023年初通膨緩解趨勢確立後，投資等級債與科技股的價值已浮現，在台股封關前夕，法人說，可留意兩大投資標的，並抓住這次配息的機會，納入息收為資產提供下檔保護，如國泰投資級公司債ETF(00725B)與國泰北美科技ETF(00770)將於1月30日除息，投資人只要在1月17日前持有或買進，皆可參與這次配息。

投資人同時亦需留意，在參與除息的市場資金簇擁下，個別ETF可能出現較明顯的「溢價」，亦即投資人買入的價格，可能有高於基金實際淨值的風險。一般ETF的折溢價落在1~2%之內較為合理，故投資人在參與除息的同時，宜同時關注ETF淨值，避免買在溢價過高的情況，否則可能會承受交易價格與淨值收斂時的損失。(ETF即時淨值參考資訊 https://www.cathaysite.com.tw/ETF )

根據投信投顧公會資料，截至2022年12月底，債券型ETF(含槓反型) 基金規模達新台幣1.21兆元，總受益人數來到156,480人，與2021年同期相比，雖債券價格跌幅較大導致債券ETF基金規模略有縮水約-5.13%，但受益人數增幅達171.13%，顯見有越來越多的投資人選擇逢低進場、將債券ETF納入資產配置中。

國泰投資級公司債ETF(00725B)基金規模成長14.84%，總受益人數成長218.13%，深獲投資人青睞。至於股票型ETF部分，近一年來受益人數也有攀升，國內股票型ETF(含槓反)總受益人數達4,305,359人，年增73.42%；跨國股票型ETF(含槓反)總受益人數達1,150,622人，年增44.79%。

國泰投資級公司債ETF(00725B)基金經理人林盈華表示，根據CME FedWatch資料指出，截至1月12日，聯邦基金期貨投資人預測下次升息1碼可能性已高達94%，可預期2023年升息速度較2022年趨緩，金融環境有利於債券投資。布局方向可留意具有「長天期」與「高評級」兩大特點的投資級公司債ETF，主因依據過去經驗顯示，在通膨確定觸頂後，不論後續景氣走向如何，超長天期美國公債利率普遍往下行，資本利得空間有望浮現；選擇高評級，則是因為此類公司財務體質良好、景氣下行抵禦能力強，只要不出現例如金融海嘯時期的系統性風險，其發行的投資級債劵價格普遍能跟隨美國公債上漲。

除了債券市場有利可圖外，股市也在美國通膨數據放緩的消息激勵下，四大指數有所反彈。國泰北美科技ETF(00770)基金經理人林淑娟分析，金兔年科技股有機會旋風再起，由於去年利率敏感性高的科技股遭遇逆風，惟觀察Fed今年第1季後有機會放慢升息步調，有利科技股評價修復。以國泰北美科技ETF(00770)所追蹤的標普北美科技指數為例，回顧近20年來每逢大跌後，隔年大漲機率相對高，且在股市大多頭時也多有漲勢，由於該指數成分股涵蓋Microsoft、Apple、Google、Amazon等國際巨頭，以及多家元宇宙、雲端娛樂、Fintech等科技股，以軟體服務為主，約佔70%，其產業毛利相對高，適合投資人長線參與。

根據Bloomberg資料，將近10年(2013/9/30~2023/1/5)的時間裡，標普北美科技指數長期含息報酬達272.24%，表現更勝Nasdaq綜合指數的173.24%。

國泰投信提醒，投資人參與ETF配息時，應留意配息率並不代表ETF的報酬率，過去配息率也不代表未來配息率，且配息率也會因市場狀況及經理公司配息政策，使得每次配息金額有所不同，甚至有單次配息率衝高的情形。此外，在買進債券ETF前，也宜留意折溢價情況，若溢價情況較大，代表要付出較高的買進成本，可能因此吃掉未來預期可獲得的債券收益率，不可不慎，折溢價相關資訊可透過證交所平台進行查詢與了解。惟對於債券ETF商品而言，債券指數持有至到期收益率，並非必然表示基金之實際配息率，投資人可多參考ETF發行公司官網關注實際配息資訊。