調整成分股效果佳！00918揚眉兔氣 成分股超過半數完成填息、2023看旺

大華優利高填息30（00918）在去年12月底進行成分股調整，30檔成分股中新增與刪除八檔成分股，由於目前大盤由多方掌控，近兩日00918股價與淨值都來到新高。

大華優利高填息30經理人鄭翰紘表示，2022年00918的追蹤指數股利率將近8%，且30檔成分股中，有17檔已成功填息，顯見納入填息因子的ETF，不僅能有分散投資的效果，且在股債雙殺的2022年中，仍創造出相對穩健的報酬。

鄭翰紘表示，12月的指數調整增持高殖利率的傳產股與電子股，目前電子股類股占成分股比重約七成。移除去年因金融市場投資損益逆風、防疫保單認列虧損嚴重造成過去四季EPS大幅衰退，以致於今年有配息疑慮的兩檔金控。

根據台灣指數公司提供的資料，00918股利率近五年達7%以上；在總報酬率部分，近兩年相對優於台灣加權指數，鄭翰紘指出，統計顯示在股債雙殺的2022年中，高填息策略更能展現穩健抗跌。

隨著農曆年即將來到，統計2003至2022過去20年，台股於農曆新年後開盤的表現，單日上漲的機率平均為70%；而開春後一個月的上漲機率提高至75%。鄭翰紘指出，日前台經院的營業氣候測驗點指標已出現上行，若要掌握短線漲勢機會，現在正是時候。

在產業表現部分，鄭翰紘表示，雖然航運股被歸類為景氣循環股，但大型航商對於今年的展望雖然保守但並不悲觀。他說明，儘管運價近一年因國際海事組織（IMO）新法規上路持續回檔，但已經有止跌回升的跡象，尤其是歐洲航線漲幅居前。此外，因為疫情塞港讓航商獲利急速增長得以實現資本累積，本土海運企業近兩年大方發放高額獎金予員工，股利率更是達到兩位數。預期未來總體運價仍可高於疫情前水準，充裕之現金流除了可購置新船舶以外，也可望創造穩定股利。

鄭翰紘表示，根據回測，前一次景氣燈號由黃藍燈轉向藍燈（2018年12月）後，大華優利高填息30所追蹤之特選台灣優利高填息30指數表現優於台灣加權指數。原因在於指數成分股囊括獲利能力強、配息率高以及填息動能強的台灣企業，在高通膨以及高利率的逆風環境下，更能展現ETF分散投資與選股的穩健優勢。此外，過去經驗顯示，特選台灣優利高填息30指數於每年12月至隔年7月指數正報酬機率高，投資價值浮現。