明年投資要布局哪些資產 施羅德提10大預測

2023年投資布局應該鎖定哪些領域呢？施羅德亞洲多元資產團隊最高主管近藤敬子（Keiko Kondo）今天表示，經濟衰退與否以及聯準會動向，是決定明年展望的兩大核心。目前預期，在通膨未見明顯緩減的情況下、全球央行仍會持續升息，也恐怕埋下經濟成長的隱憂。

近藤敬子說，在此情況下，明年的投資重點會是投資等級債、短天期非投資等級債；另外，有鑑於今年股市大幅修正，剛好提供進場的機會點，看好優質企業股票以及中國大陸股市。不過，今年走強的美元、大幅貶值的日圓，明年可能上演逆轉行情。最後，永續議題未歇，乾淨能源股票會是其中的核心，還有是另類資產也應納入布局。整體來說，以多元資產動態調整，會是今年的投資的較佳方式。

今年股市、債市都創下歷史上報酬率極差的紀錄，其中美國十年期公債報酬率-17.2%，創1900年以來最低，但從過去經驗來看，近藤敬子表示，投資市場在大跌之後、往往伴隨著大漲，明年應該是債券投資的好年。她建議在通膨仍位於高點時，可以布局抗通膨公債（TIPS），另外應納入核心的投資級信用債和短天期非投資級債券。

針對投資人關心的股票市場，近藤敬子認為明年可望迎來轉折點。目前應該處於景氣「趨緩」的階段，也就是企業雖保持盈餘成長，但股市的評價會受到無情的修正。展望明年，就算企業盈餘下修、但預期評價面可觸底翻正，股市報酬應能轉正。且就過去數據分析，空頭市場通常在企業盈餘進入復甦階段的前9個月落底，股市也當反轉向上，因此就時間點推估，明年會是投入股市的好時機。

至於哪一類別股市會有所表現？近藤敬子說，相較於全球股市、反而更應該聚焦在優質股票，而陸港股市可望有表現機會。此外，她也預期明年匯率表現會反轉，美元會走弱以及日圓會轉強。美元方面，因為全球經濟衰退的風險升溫，可能迫使聯準會明年政策轉向，因此影響美元走勢；日圓方面，相較於其他亞幣，日圓有機會重拾避風港資產的地位，再次吸引資金回流，特別是半導體供應鏈在明年遇到下行周期，衝擊亞洲經濟表現，預期亞洲主要市場的貨幣仍走弱，而目前日本央行動用外匯存底干預匯率貶值、日圓則能反轉。

此外，近藤敬子表示，明年全球經濟成長面臨阻力，但不失為長線投資的好時機，建議聚焦在永續投資中的乾淨能源、另類資產，以平衡投資組合。