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投資別找轉折點...「摸頭探底」可能一場空! 想獲利「跟著趨勢走」

作者表示,好的投資人會善用方向和期間,而不是轉折點。 圖片來源/ingimage
作者表示,好的投資人會善用方向和期間,而不是轉折點。 圖片來源/ingimage

絕對不要去找轉折點

趨勢的頭部和底部,是技術分析投資人的大敵。為什麼這麼說呢?因為所有的投資人都想確認頭部和底部,但為了摸頭和探底而慘賠的投資人,比所有因為其他原因慘賠的人,加起來還要多。嘗試確認頭部和底部,其實是違反亞當理論的。預測頭部和底部,是沒有道理的,這麼做是認為大盤應該會怎樣,這和順勢操作完全相反。想摸頭探底的人,就像是在說:「我比市場更懂,我比其他投資人更懂,我比任何人都聰明」。會這麼想的人,實在是太自負了。這種人或許可以獲利一段時間,但繼續下去的話,就會慘賠。最後能賺錢的人,都是面對大盤走勢時,態度謙遜的人。

說得直白一點,別再試著摸頭和探底了,交易時應該把趨勢當成永遠不會結束才對!這麼說嚇到你了嗎?換一種說法好了,讓市場證明自己已經觸頂或觸底了。亞當理論永遠猜不準頭部和底部,但是當頭部或底部真的發生時,亞當理論會讓你知道應該趕快出脫手上的部位。

我認識一些投資人,他們偶爾能猜中,而且還很沉迷於預測頭部和底部,就好像上癮了一樣。就算會要命,他們也要摸頭和探底。所以,請誠實的問問自己:「我可以只操作,不要預測頭部和底部嗎?」如果答案是不行,拜託你幫自己一個忙,放下這本書,馬上放棄操作吧。除非你的錢太多,否則你負擔不起這種習慣。

好的投資人會善用方向和期間,而不是轉折點。

記住,亞當理論永遠預測不了頭部和底部,但在兩者之間卻很有用。

吉姆非常堅持這一點!

我們來談談頭部和底部吧(適用於多頭的情況,反過來則是適用於空頭)。請看看下圖:

其實我們所有的獲利都是在C點與E點之間賺到的。為什麼是這樣?

首先,我們當然不想買在A點。既然市場仍處於下跌趨勢,為何要在此時做多?

我們再來想像一下,前幾章提到的流浪漢和火車的比喻。流浪漢想搭乘往西的火車。如果他搭上了往東行進的列車,他就必須等火車慢下來、停車、轉向,然後加速往西前進。這也太扯了,一開始搭上西向列車不就好了嗎?

沒有一個神智正常的流浪漢會做這種事,但我卻看過許許多多投資人,就是在A點時做多。這種事我自己也做過很多次,因而付出了代價。我之所以這麼做,是因為我以前聽人家說要逢低買進,但這根本是胡扯;我之所以這麼做,是因為有些分析師告訴我,市場馬上就要反彈了;我之所以這麼做,是因為我覺得市場已經「跌夠了」或是「跌太深了」。

如果能確定底部(B點)已經不遠(別傻了),此時買進也不算太糟,但其實很多時候,B點仍然非常遙遠。我有多少次是在大盤的跌勢還沒結束時,就開始做多,然後祈禱它會反彈?

在B點做多並沒有比較好,因為在市場上漲到C點以前,我們無法確定B點就是底部。B點有可能是底部,但市場還是有可能續跌很久。我之所以會知道,是因為這種事我看過太多次了。

就算B點真的是底部,買在此時仍不是一筆好交易,因為只有當市場漲到C點,才能真的證明B點就是底部。因此,在B點就買進,相當於預測市場走勢,這可不是明智的作法。

(沒錯,有時候大盤的走勢是可以被預測的,但這仍是不智之舉,因為順勢操作的成效強得多。而且光是試著預測大盤的走向,就已經是錯誤的想法。)

順勢操作就是在多頭時買進,在空頭時賣出。

所以,適當的作法是在C點買進,也就是當市場已經完全轉向,並開始往我們要的方向,加速前進時買進(為什麼要在火車已經往西前進時,我們才要跳上車?因為只有一個方法能確定大盤的趨勢是上漲,那就是它已經在上漲了)。

所以,千萬不要去摸頭和探底。讓頭部和底部自己顯現。我們可以用一句話來提醒自己:摸頭和探底的人,最後只會落得一場空。

威廉曾經對我說:「我有什麼資格去確認頭部和底部?我又沒那麼聰明,憑什麼做這件事?」

這可是一位非常厲害的投資人所說的話。

在市場賺了三千萬美元(當時的價值,比1987年時高出約十倍)的伯納德.巴魯克(Bernard Baruch,編按:金融家、白宮政治顧問。十九歲進入華爾街,二十五歲成為大型證券交易公司的合夥人,被譽為「華爾街孤狼」)說過:

「除了騙子之外,我不相信任何人有本事能確認頭部和底部。我只會操作主升段那50%的範圍。能做到這樣就夠了。」

換一種說法就是:絕對不要去找反轉的時機。

跟著大盤的方向順勢而為,絕對不要去找反轉的時機。

趨勢是你的朋友。

有一位非常成功的投資人,曾用電腦徹底研究過市場。他是這麼說的:

「我將一大堆數字輸入電腦中,這些都是以前賺了很多錢的交易,我試著把我聽說過的一些交易方法明確化,並輸入電腦進行測試。我發現,別人說很有用的獲利方法中,只有非常少數⋯⋯好吧,如果要我解釋該怎麼操作才有用,我從那些數字得出的結論就是:趨勢是你的朋友。」

隱含的意思就是,唯一重要的資訊就是價格。在觀察市場時,其他資訊全都不重要,因為所有的資訊,早就已經反映在價格上了,全部都是。

如果那位流浪漢想搭上往西的火車,他只要看列車的行進方向,還有火車的速度夠不夠快就好了。他不需要知道火車的製造過程、上面載了多少人,或是動力來源是什麼,這些資訊都不重要。他只需要看火車移動的方向就好。

《亞當理論:跨世紀順勢交易大師經典之作》。圖/樂金文化提供
《亞當理論:跨世紀順勢交易大師經典之作》。圖/樂金文化提供

對於市場上重要和不重要的東西,那位做電腦分析的投資人,把他的感想摘要成一句話,那就是:「現況已經反映在價格上了。」

想要獲利,就只有從進場到出場都跟著趨勢的方向走,別無他法。

(本文摘錄自《亞當理論:跨世紀順勢交易大師經典之作》,樂金文化出版,未經同意禁止轉載。)

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