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香港首富李嘉誠這樣做...把握股市離場的時間點

作者認為,離場是交易結束的最後一環,也是最重要的一環。 圖片來源/ingimage
作者認為,離場是交易結束的最後一環,也是最重要的一環。 圖片來源/ingimage

如果我們為自己的每次入場都精心規劃,那麼如何可以輕率的對待自己的離場呢?

離場是交易結束的最後一環,也是最重要的一環。其實每開始一筆新的交易,就應該考慮未來將如何離場。關於這點,李嘉誠有過很好的描述:「用90%的時間思考失敗。」考慮失敗,尋找風險,為各種風險準備好退路。李嘉誠就是這樣做的,所以他是華人世界中的財富常青樹。

其實對於離場的把握,是要存在心裡的,而不只是條條框框。因為離場的時候最需要的是決斷,有時候真的是電光石火一般。投機很像金錢的戰爭,長時間只是準備、訓練、兩軍對峙。平時大家練的就是內功,比的是勤勞、細緻。真的開打了,只要不是一戰即勝(即潰),那麼就一定會出現些關鍵點,它們將真正考驗你做為一個統帥的智慧:行情很糾結,時間很緊迫,而判斷轉折只在一瞬間,是戰是撤,要馬上做出決定。

所以我們首先要有一些離場的規則,這不是戰時讓你翻閱參考的,它應該是你對各種複雜狀況預想下的應對,在你牢記於心前,先白紙黑字寫下來,尤其是在不利、敗退以及出乎意料的情況下的應對。我在2005年3月為自己編了以下部分,現做參考。

1. 停損離場(全)。任何一次入場都必須包含明確的停損位,一旦觸發,無條件全部離場。

2. 止盈(半/半)。適時修正停損位,當停損位越過成本價就成為止盈線,到止盈位,可選擇半倉或全倉離場。

3. 獲利離場(長線/短線)

(1)長線重贏(三分法)。越是重贏,離場越要穩妥,既然做對了趨勢、踏準了節拍、心態優良,又有大把的未實現利潤做為保障,就應該風帆盡駛。(遵循逐步離場的步驟:①第一次信號,本金。②第二次信號,餘者半倉離場,半倉運作。③第三次信號,20% 運作。如遇三次連續虧損,徹底離場)。

(2)短線重贏(全)。當市場連續漲升,價格跳躍,人氣沸騰,成交量巨大,突然出現不和諧聲音,而後價格逐漸走軟,則是危險信號,迅速離場。

4. 時間止半(半/半)。入場後,行情遲遲無法走出盤局,此時應根據長線、中線、短線來確立「時間」,到時間,行情仍無起色,則先退出一半倉位,以調整心態。。

5. 突發離場(全)。突發主操未能預計的重大事件,全倉離場觀望。

6. 情緒停損(全)。主操由於身體、感情、家庭等因素引起情緒的持續低迷或劇烈波動。

以上可以看到,我們把離場分為停損、止盈、獲利(達成目標),再加上時間要素、突發事件以及情緒控制六點。

關於止盈

需要注意的是,止盈也應該嚴格執行,但節奏正常後,應該允許主操再重新回來。畢竟止盈不同於停損,它沒有提示你這是根本性錯誤。它只是嚴重警告,所以要執行它。但很多趨勢性行情也會走得非常反覆,我就見過回檔幅度深達90% 的,但最後一波大行情還是走出來了。所以止盈後,如果條件合適,主操應該有勇氣再回來,尤其是當價格超越止盈位後。一個好的操盤手應該是有肚量的,這其中就包括允許自己的系統出錯,以及錯失一些行情的勇氣。

交易要有否定自我的勇氣,有時甚至是否定之再否定。但這種否定是需要有現實與時間要素做基礎的,不然很可能變成反覆無常或草木皆兵。比如,對於止盈後操盤手再次回來,是需要嚴格的重新填寫操作申請書的,尤其是心態的重新歸零很重要,不然很可能演變成上次止盈後不服輸,把勝算交易變成賴桌賭博了。

獲利離場

在獲利離場中,其實情況也是非常複雜的。盈利的單子看上去很容易處理,其實不然,很多巨虧的起端就是從大盈利開始的。因為巨大的盈利最容易扭曲心靈及一個人的欲望。大贏下的市況往往波動激烈,很多瞬間達到的高點與低點落差驚人。就我個人不算豐富的投機經歷中,我就遇到過一天內,賺得最多時與最後收盤比,金額相差達到1.5倍。

我們建議逐步減倉離場,這不但可以有效的獲得平均盈利值,而且是捨棄瞬間暴利思想的好方法。長線重贏也代表你踏準了大趨勢,而趨勢的轉換之複雜經常超出人們的想像。我們見過很多供求關係已經逆轉而後繼續上漲,見過持倉量、成交量都處於低位的連續上漲,也見過頂著無數利空重壓下的迭創新高,所以逐步離場並適度保留倉位是繼續獲利的關鍵。更重要的是,它避免了連續踏空後的懊悔之情,這種情緒把控得不好,很容易走到行情的反面─由於踏空而做空,這種陷阱裡的屍體早已白骨累累了。

時間止半

這又是時間要素在交易中的一個妙用。有了它,你可以回避許多困惑、內心糾葛的狀態。心靈交易的最好狀態是怎樣的?是內心澄明,無憂無慮,積極樂觀,又願意經常解剖自我。我一下子用了很多形容詞,不知你能否清楚我描述的那個狀態。

在投機交易中,每天都有巨量的資訊湧向你的大腦,它們彼此矛盾,在你還未完全釐清時,行情又給了你「它新的理解」。有答案當然很好,問題是它的答案總是曲折變幻,所以投機客會有一種坐在「大洋中一葉孤舟的吊床上」的奇特感受。時時眩暈,時時困惑。其中最暈的有這麼幾個時間:①大幅來回波動時;②突發消息時;③超越停損時;④連續虧損,接近停損時;⑤行情小幅震盪,遲遲走不出預想的波動時。這些都是極難決斷的事,猶疑困惑是必然的,而且個案不同,很難找出統一的答案。那麼當你的心跟著洶湧波濤來回蕩漾起來的時候怎麼辦?內心蕩漾是交易中最可怕的(所以心靈交易者特別關注),不但因為你這一次決斷後的得失,更關鍵的是:一個頭暈、理智不清的人,即使回到平穩的陸地也會連續摔倒。

切斷身心與搖擺源的聯繫!

我記得心靈交易使用得法的時段,我內心澄明、無憂無慮,不是我沒遇到急風驟浪,而是我總能最迅捷的切斷使自己身心搖擺的來源,很快讓自己身心平衡。這時你實在無法悲觀起來,退後一步讓自己安全後,瘋狂的海嘯變成了可供欣賞的錢塘潮。你可以去感受那大浪落、大浪起的節奏、快感,如果與你身心合拍,你還會很樂意的衝浪。真的很難描繪那種輕鬆自如的感受,你一旦體驗過,相信很難忘記。外面行情風潮如湧,電視、報紙、評論員聲嘶力竭,周遭人焦急、恐慌,而你卻獨守釣魚臺,任那雲卷雲舒,只釣一江秋。 

你的內心平靜,所以很容易聆聽它的聲音。你的心靈平等自由,很願意像旁觀者那樣輕鬆的剖析自我。越是在這種狀況下,也就越容易發現問題所在,防患於未然。

這種美妙的狀態,最重要的就是讓你的心免於顛簸。時間止半的功能就在於此。你長期追蹤的機會出現了,你介入後初始的狀況不錯,而後卻遲遲不願走出大行情:它不上攻,你無法獲利離場,它也沒有向下突破到你的停損位,你的系統告訴你該堅持。但堅持必須有個度,在投機戰爭中,我們沒有宣誓效忠某一方。所以在糾纏困頓中,我們要注意「時間」。通常來說,我們做長線大方向行情時,會考慮方方面面的要素,其中很多要素就含有「時間」。例如,我們判斷即將進入消費旺季,那麼此事件要素就從現在到旺季的中端,如果此後還未啟動,那麼這個支持理由就消失了;我們判斷是前期銀行貸款發行過量引起的流動性過剩,那麼時間要素就是下個月的流動性是否改變;我們判斷是甲型流感引起的恐慌造成的,那麼就需要時刻關注恐慌情緒何時消退;我們判斷依託的是這一輪中國經濟的增長,那麼這個時間要素就長得多。

《投機者的撲克》。圖/樂金文化提供
《投機者的撲克》。圖/樂金文化提供

綜上所述,當初支援你下單的理由都會存在時間要素,隨著時間的流逝,許多你已知的外部環境就會產生轉化,這種轉化是潛移默化的,雖然表面仍平靜如水,其實是暗流湧動。所以設置時間止半,就是對抗這種悄悄的改變。

為何止半呢?因為市場並未觸及你的停損,它並未正式警告你,所以不是你全盤退出的理由。但降低一半頭寸,就可以擴展、放鬆你的心靈,讓你再次從多空兩方面理智的來觀察,找到下一步行動的基礎。

(本文摘錄自《投機者的撲克》,樂金文化出版,未經同意禁止轉載。)

停損 停利 股票 李嘉誠

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