Q2基金操作 繫好安全帶

台股1、2月勢如破竹，行情不斷創高，3月起因美以伊戰爭風雲變色轉為拉回震盪，但統計首季台股基金、ETF績效，可發現各類型台股共同基金績效前三強報酬率均超過三成，優於台股ETF同期表現。

台股今年第1季漲幅9.5%，根據資料統計，各類型台股共同基金、ETF及海內外主題型ETF表現最佳前三強，台股基金無論是科技型、一般股票型或中小型漲幅介於31.3%~47.1%，同期市值型台股ETF前三強績效介於11.9%~15.5%，主動式台股ETF前三強則是17.5%~19.7%。但若是主題型、產業型ETF，前三強績效超過20%，表現亦勝過市值型台股、主動式台股ETF。

雖然多數投資專家認為第2季中東戰事結果會較明朗，但多頭要重振氣勢恐需沈澱籌碼一段時間。法人認為，第2季台股行情可能轉為箱型整理格局，科技型基金或市值型基金報酬率能否跟第1季水準，恐面臨挑戰。

不過，因台股來自AI供應鏈貢獻仍重，台股後市仍看俏，投資人除可繼續以定期定額或分批進場方式操作外；繳出成績亦佳的主動式ETF或包含國內外題材性的基金也可望有表現空間。

展望台股後市，群益中小型股基金經理人周立民表示，近期進入高檔震盪整理格局，觀察盤面資金流向可發現，市場並未出現全面撤出情形，而是由權值型標的轉向中小型與具題材支撐族群，形成明顯的結構性輪動，顯示市場資金仍持續尋找成長機會，尤其AI供應鏈內部的資金重新配置，使盤面維持活絡度。

台股在資金輪動、基本面支撐與產業升級帶動下，短線雖有修正壓力，但中長期仍維持多頭區間，市場預期將在高檔區間整理，透過產業輪動與資金轉換延續成長動能，形成震盪中向上的盤勢結構。

針對科技股展望，台新2000高科技基金經理人沈建宏表示，AI成長趨勢明確，台灣與美國的科技公司財報與法說樂觀期待，加上預期台股企業獲利在第2季至第3季將有強勁表現，因此拉回仍應擇優布局，應留意新題材與輪漲，預期個股表現將優於大盤表現。

主動群益科技創新ETF經理人陳朝政也表示，短期在戰爭影響下，台股將劇烈震盪；然而長期來看，AI在企業資本支出持續投資，以及相關應用持續落地下，長期發展明確。

台股短線雖有修正壓力，但中長期仍維持多頭區間，市場預期將在高檔區間整理，透過產業輪動與資金轉換延續成長動能，形成震盪中向上的盤勢結構，在市場回檔時分批進場，把握中長期投資機會。

主動第一金台股優ETF經理人張正中也看好，台灣電子產業在高階晶片、伺服器、記憶體與散熱等供應鏈環節具備優勢，預期在2027年前持續受惠這波雲端資本支出循環，營運能見度高、獲利動能強。

看好族群方面，沈建宏按讚AI供應鏈受惠如材料升級、電力革新、光通訊供應鏈、記憶體、關鍵零組件、半導體上游材料、美國設廠受惠股、低軌道衛星、高股息殖利率概念股、機器人與自動駕駛等。

專家提醒投資人在第2季可布局部分主題型商品，第一金太空衛星ETF經理人曾萬勝認為，登月計畫及太空產業併購案持續推進，還有史上最大規模太空巨頭SpaceX的IPO案將在上半年執行，都有助於太空衛星股價持續上揚。