聯準會降息在即…美股可望迎來行情 可多元化分散布局

美國8月CPI與PPI年增率均持續下滑，惟月增率仍存在隱憂，顯示通膨依然具有黏性，也打消聯準會降息2碼的預期，但仍預計本周應會降息1碼，再加上半導體類股強勢走升，上周五美股四大指數仍收紅。

富蘭克林坦伯頓研究院資深市場策略師克里斯·加利波（Chris Galipeau）表示，自1972年以來共有七個與經濟衰退相關的降息周期、五個與經濟擴張相關的降息周期。當首次降息與經濟擴張同時發生時，投資人通常會變得更加樂觀，在接下來的3個月、6個月、12個月裡，S&P500指數平均分別上漲6.7%、9.7%、16.6%，但當降息與經濟衰退同時發生時，首次降息後3個月內股市平均會下跌4.9%，但6個月、12個月後將轉為上漲，漲幅為1.0%、4.9%。而考量目前經濟情勢，我們將2024年的降息歸類為擴張性降息，預期牛市將會延續，降息後增加股票部位可能很有吸引力。

富蘭克林證券投顧指出，最新數據顯示美國就業市場持續放緩，但趨勢是從先前非常緊繃的狀態朝向更為平衡的狀態，而CPI和PPI等數據也顯示通膨仍持續降溫，支持聯準會在9月會議降息1碼，而後續還可能會持續降息，此將有助支撐經濟和美股，在題材上，儘管近期AI概念股陷入震盪，但市場仍普遍認為AI巨浪仍只是在「起步階段」，放眼長線仍值得期待。

整體而言，即使9月向來是美股一年中表現較弱的月份，但在經濟保持正成長、聯準會降息在即、AI長線題材加持，再加上消費旺季即將到來，短線的回檔修正反而提供逢低布局機會。若投資人對科技股存有疑慮，也可選擇先前表現落後（如工業、民生消費）、價值股（如金融、能源）、評價相對較低（如醫療保健）、降息受惠者（如公用事業、房地產）等領域，藉多元化投資來參與美股中長期行情與降低波動度。