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低波動性、高殖利率 特別股雙優勢吸金

2019-10-11 13:17聯合晚報 記者林婉琪/台北報導

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美國總經數據不如預期,不僅為全球金融市場蒙上一層灰,也讓固定收益資產再度走出一波行情,尤以特別股漲勢最為凌厲,觀察美銀美林特別股指數走勢,年初以來價格穩健向上,且因同時兼具低波動與高配息優勢,呈強勢吸金態勢。

新光全球特別股收益基金經理人陳晞倫表示,根據歷史經驗顯示,過去兩次美債殖利率倒掛後,儘管美股還有續漲空間,但波動卻明顯放大,尤其在美債殖利率往下的過程中,市場也開始追逐殖利率還具吸引力的標的。

其中,特別股基金,具低波動與高殖利率雙重優勢,適合作為2020年核心配置,亦為壽險資金或長線投資人趨之若鶩的穩健選擇。

陳晞倫進一步表示,政治面有台美兩國總統大選、英國脫歐及中美貿易戰等干擾,2020年不確定性將明顯較2019年提高,預估全球資金再度轉向具「高殖利率」題材的資產布局,尤其殖利率介於5~7%的特別股可望再獲資金青睞。

柏瑞投信表示,市場諸多的不確定性部分抵銷聯準會預防性降息帶來的利多,預期市場的風險趨避情緒,將使風險性資產的波動持續偏高,。

目前特別股主要指數的評價水準約在合理區間,但圍繞貿易戰及經濟增長前景的不確定性,聯準會鴿派態度明確,美國公債殖利率低檔整理有助於支撐特別股價格。

群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕也表示,現階段市場氣氛混亂,全球主要央行紛紛降息,甚至是重啟QE以應對潛在風險,殖利率整體趨勢仍偏下行,料市場對於高息資產的需求可望延續。

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