大陸景氣偏弱 M2增速放緩

經濟日報 記者林宸誼╱綜合報導
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中國人民銀行(大陸央行)昨(12)日公布,大陸8月廣義貨幣供給量(M2)餘額為人民幣178.87兆元(新台幣812.6兆元),成長8.2%,成長率分別比上月末和上年同期低0.3個和0.4個百分點。

8月狹義貨幣(M1)餘額為人民幣53.83兆元(新台幣244.5兆元),成長3.9%,成長率分別比上月末和上年同期低1.2個和10.1個百分點。

路透報導,民生銀行研究院宏觀分析師王靜文認為,不僅M2增速放緩,M1也出現下降,二者的剪刀差進一步擴大,反映企業活期存款增長較為乏力,經濟景氣度仍然偏弱。

光大銀行金融市場部宏觀經濟分析師周茂華指出,整體上8月金融數據不及預期,貨幣傳導通路仍不夠暢通,存款放緩,貨幣創造功能偏弱,M2增速維持低位,貨幣政策存在一定時滯。

經濟日報提供

大陸央行昨日發布的2018年8月「社會融資規模存量統計數據報告」顯示,受表外融資萎縮影響而連續萎縮的社會融資規模8月回暖,8月大陸社會融資規模為人民幣1.52兆元(新台幣6.9兆元),高於預期人民幣1.3兆元(新台幣5.9兆元),也高於先前前一個月人民幣1.04兆元(新台幣4.7兆元)。

周茂華指出,社融數據超過預期,顯示管理層調整監管節奏和力度的效果有所顯現,穩增長政策下,信用債發行改善、債券融資明顯增加。

平安證券固定收益研究團隊執行總經理唐躍認為,8月社融數據超預期,餘額增速趨於穩定,一是債券融資顯著增加,與寬信用政策公布後市場信用風險厭惡情緒緩解有關;一是非標萎縮速度有所放緩,代表政策穩槓桿意圖明顯,起到效果。

但信貸結構仍然很差,居民貸款很多,而且票據衝量跡象明顯,說明銀行在企業端的風險偏好很低,滿足銀行要求的企業的合意融資需求並不多。

如果實體內生性需求不能起來,在穩增長效應過去後,加上地產調控週期下景氣回落,社融擴張的持續性仍存疑。

華爾街見聞報導,貸款部分,若分行業和部門來看,大陸住戶部門8月貸款增加人民幣7,012億元。

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