美系外資看好穩懋 調升評等至加碼、目標價喊280元

經濟日報 記者馬瑞璿╱即時報導

美系外資今日出具最新穩懋(3105)報告指出,今年以來,穩懋是全球3D感應供應鏈中表現落後的業者,如果跟主要客戶Lumentum走勢來比,雙方股價更是有明顯落差;不過,蘋果明年兩款新板iPhone將搭載飛時測距(ToF)3D感測技術,均將正面挹注穩懋未來營運,預料明年第1季起,穩懋營收就會出現成長,美系外資將穩懋評等自「中立」調升至「加碼」,目標價也從195元調升到280元。

美系外資點評,ToF將帶來真正的3D感測;美系外資指出,現在的3D感測奠基於光學鏡頭立體視覺之上,準確性無法與ToF技術或者結構光3D感測技術媲美。

美系外資預估,2019年OLED款iPhone將採用ToF 3D感測技術,屆時,會有愈來越多機種採用3D感測技術,預估2018-2020年3D感測技術出貨量成長將達4倍,全球3D感測採用率會在2019年達到18%、2020年達到29%。

而根據美系外資模型預估,假如穩懋2019、2020年iPhone前置鏡頭3D感測市占率來到60%、55%,主鏡頭3D感測市占率來到40%、35%,將可望帶動穩懋3D感測(VCSEL)營收從2018年的約1億美元成長至2020年約2.5億美元。

美系外資認為,2017年市場首度採用3D感測時,穩懋股價獲得市場青睞,當時的本益比甚至高達31倍、37倍,隨著技術升級,在3D感測、5G基礎設備、RF庫存回補等議題帶動下,美系外資看好穩懋未來將再度呈現陡峭軌跡,決定將評等調高至「加碼」,目標價調高至280元。

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