揚智（3041）2月營收1.57億元，比上月下滑約四成，表現不如市場預期；法人表示，揚智第一季營收可能較上季下滑逾25%，但下季起營收可望逐季成長。

揚智表示，2月營收較上月下滑，主要是大陸雪災影響出貨，可攜式多媒體影音（PMP）晶片出貨減少。揚智上周五股價下跌1.1元，以53.7元收盤。揚智是聯發科（2454）的關係企業，聯發科上周五股價上漲2元，以378元收盤。

法人表示，PMP晶片去年第四季步入淡季，歐美客戶也受總體經濟的影響，今年第一季需求疲弱，由於機上盒（STB）晶片旺季今年初結束，2月出貨下滑，揚智第一季訂單能見度低，第一季營收較上季下滑約二、三成，第二季如果北京奧運需求出現，將帶動揚智第二季營收成長。

法人表示，下半年除旺季效益，加上在北美標案及韓國市場開發效果顯現，第二季起營收恢復逐季成長的力道，今年STB晶片產品線成長力道來自DVB-S外銷和DVB-T市場，儘管STB晶片在大陸市占率約六成，但海外仍有拓展的空間。

不過，法人認為，揚智STB晶片來自換機的需求大部分是去年發生，由於競爭力仍佳，今年營收成長20%的成長表現；另一主力產品線PMP晶片，今年營收應可望成長20%；至於PC相機與CD/MP3晶片出貨持平。值得注意的是，手機與PMP整合，加上STB市場價格競爭仍大，可能影響揚智長期成長動能。