全球性的停滯膨脹仍在發展之中，台灣更陷於「六三三跳票」的風暴裡；這是一個經濟問題，也是一個社會問題。

隨著美國次貸及信用危機的深化，演變至今，歐美的緊縮已經表面化。當歐美的需求減少，它對新興經濟體的負面連動即有如骨牌效應般出現。今年上半年，中國大陸經濟成長百分之十點四，已遠低於上年，其長期走緩的趨勢已至為明顯。印度方面，過去四年的平均成長率達百分之八點八，而最新的二○○八成長率一再下修，估計只有百之七點七。

這種結構性的趨勢，台灣當然不可能脫身事外。今年以來，台灣經濟持續走緩，七月份進出口相抵，甚至出現四點一億美元的入超；而累積一至七月的貿易順差，其縮小幅度已高達去年同期的三成左右。台灣出現貿易逆差，進口的成本增加雖為主因；但美國需求降低，使得台灣對美外銷減幅達百分之六點一；中國大陸需求降低，使得台灣對中港出口的增長減緩，增幅僅百分之四；當美中這兩個「最終的買者」皆需求減緩，貿易條件改變，遂生逆差，則未來的困難亦不難想見。雖然自八月起由於進口成本降低而可以使貿易統計暫時不致令人驚怵，但就結構而言，未來經濟挑戰日厲，卻可斷言。

或許正因貿易條件改變，最近中央銀行放手讓台幣貶值，以利出口，這在亞洲其實已是老手法了；一旦貿易條件改變，就出現貨幣貶值這種「最後一名的競爭」———它指的是貨幣間出現「貶值競爭」，搶著做貶幅最大的那一名。但只是靠貶值而刺激出口，往往難免捉襟見肘，延宕了通貨膨脹緩和的時間，也讓內需市場承擔到更大的壓力。

有鑑於全球經濟的走緩和中國大陸經濟的未來挑戰，北京從去年底今年初以來，其實早已推展「後京奧時代」的經濟重編，包括製造業西移、品牌產業的打造、區域經濟的重劃、中國本土產業的鼓勵，及有計畫的對外投資等。至於在歐洲，則有鑑於百分之九十九皆為雇用員工二百五十人以下的中小企業，因而除了大產業的強化外，它在中小企業這一塊所做的努力其實值得注意。歐盟各國相繼成立「經濟轉型調整基金」，歐洲投資銀行則以協助中小企業的全球能力等都是證明。

當今世界經濟早已是「兩階經濟」（Two-

tiers Economy）：一階是與高科技有關，接近資本與權力，屬全球化的部分；另一階則是屬於傳統型的製造業及農業、服務業，它比較不接近資本和權力，因而比較不受重視，但卻是對於就業十分重要的板塊，歐洲對這一階從未掉以輕心。

今天台灣經濟挑戰日益嚴峻，而長期以來，甚至包括就職已滿百日的新政府，它們在經濟政策上的思維模式，都不脫偏向全球化、高科技化，偏向資本與出口的色彩。最近為了刺激電子業出口而採取貨幣貶值的這個策略，就是顯目的證明，所謂的愛台十二項建設也不脫這樣的格局。但對於攸關更多人生活與就業的第二層如農業、製造業，及比較傳統的服務業，則始終無所用心。舉例而言，目前大陸台商製造業有二成已難以立足，台灣對製造業的升級和獎勵可有任何對策？中小企業長期皆為台灣經濟不起眼的磐石，政府對它們又有什麼輔導或安頓的政策？注意經濟不起眼的第二層，乃是既有經濟意義且同時也有社會意義的策略，這是只想貶值來刺激出口的政府所無法理解的。畢竟，基層社會要靠低層產業養活。

也正因此，在這個全球需求減緩已開始對台灣經濟造成不利連動影響的時刻，或許已到了對經濟做全方位重新思考的時候了。