雖然華爾街每天都在探底，主要指數更已正式邁進空頭市場，但若干分析師仍在小型股的表現中，找到可能是股市廣泛復甦的初期徵兆。

表現優 分析師寄予厚望

小型股目前的表現優於整體市場，許多分析師也因此寄予厚望。在經濟艱困時期，投資人通常會尋求比較保險的投資標的，而小型股遭遇的打擊也就格外淒慘。然而，當經濟反彈時，小型股傳統上也率先吹響反攻的號角。

Rowe Price公司的數據指出，在過去十次衰退結束的一年內，小型股的平均漲幅是28%，大型股則只有19%。而今年以來，羅素2000小型公司指數的表現已明顯優於大型股。

今年上半年，道瓊指數下跌約15%，羅素2000指數只下跌10%。而且自3月中的低檔以來，羅素指數已彈升近7%，史坦普500 指數只漲了不及1%。

休士頓的史蒂芬斯投資管理集團經理梭頓說：「經典的思維認為，如果你要押注復甦的時機，小型股通常是帶頭衝的先鋒。當環顧左右，聽到的都是油價、利率與信用風險時，在小型股的世界裡，你仍可找到一些逆勢成長的獨特公司。」

信用危機與油價 添變數

美國目前仍未正式宣布進入衰退，因為經濟學家需要分析好幾季的資料後，才能確定經濟衰退已經降臨。所以，往往經濟學家宣布衰退降臨時，實際卻已走在復甦的路上。

目前華爾街的普遍看法是，美國可能早在去年底就已陷入衰退，而小型股也開始顯露經濟已在復甦的徵兆。

當然，這並不意味現在是衝進股市撿拾被低估的績優股的安全時機。梭頓指出，仍有很多變數，如全球信用危機與油價飛漲等，使得當前的市場周期難以預期。